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壮大资本:中小企业融资案例与实务指引-第5部分
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（3）与李宁公司合作纪录良好，符合银行要求。 txt小说上传分享
第二节 供应链融资“渣打”量体裁衣，（5）
（4）近几年发展迅速，未来有进一步发展的潜力且有资金需求。
在企业做好了自身的内部工作之后，接下来一个非常重要的问题就是该如何挑选与其合作的银行。李宁公司的财务总监杜道利提出了公司选择合作银行的标准，即合作方要有专业的运作团队、有规范的审查流程、有以客户为导向的服务意识并具有较高的实施效率。渣打银行的现金管理及贸易部相关负责人对此表示赞同。成熟的供应链评估理念、全球化的视野与布局、专职供应链融资团队提供的标准化服务以及配套的技术平台等都是企业在选择合作银行时需要全面考虑的问题。
在风险控制方面，渣打银行有完整的运作体系与明晰的部门分工，同时还建立了风险预警机制。在贸易融资额度的审批流程中，由客户经理在进行深入客户调查后提出申请，根据客户信贷级别及信贷额度的不同，由具有不同权限的信贷审批官进行审批。在额度被批准后，客户经理和信贷监控部门负责对客户的额度使用进行风险监控。此外，渣打银行还有完善的管理信息报告体系，主要贸易融资业务风险控制报告包括逾期报告、额度使用报告、早期风险预警报告和特别关注账户报告等。这些报告能够帮助客户经理和信贷监控部门对融资产品和信贷额度进行风险监控。
渣打银行负责人说，他们选择与李宁公司合作，主要是看中了李宁公司优秀的研发、设计能力和品牌建设、营销能力，及其精准的品牌差异化定位和完善的供应链管理。李宁公司的财务总监杜道利也强调，李宁公司携手上下游合作伙伴致力于达成长远的战略发展目标，通过多年的合作，建立了稳固的伙伴关系，这无疑有助于自身与合作银行降低项目实施的相关风险，最终实现多赢的结果。
六、案例分析
供应链融资在一定意义上说也是内部融资，只不过这种融资存在于供应链上的核心企业及其上下游企业之间。因为供应链融资的这种特性，使得这种融资方式得到了更多的关注，并且在国内外很多企业中得以实践，为企业融资不断创新形式和手段提供了参考。
李宁公司是专业的运动品牌生产商，公司多年持续改进的经营策略和不断创新的发展模式使李宁品牌成为国内自有第一体育品牌，并向国际知名体育品牌的目标迈进。李宁公司正是凭借自身的优势成为供应链中的核心企业，形成了上下游企业共同服务于李宁公司发展的格局，这样一来，供应链中上下游企业的生存状态对李宁公司发展的巨大影响开始显现。供应链上除了核心企业之外的上下游配套企业绝大多数是中小企业，碍于企业规模和资信水平，这些企业很难直接获得资本市场上的资金融通，从而影响企业的业务发展、规模扩大、技术创新、管理革新、产品升级和服务提升，进而对核心企业的发展产生巨大的影响，甚至成为核心企业发展壮大的瓶颈。为了实现企业发展的既定目标，李宁公司不仅要关注自身的发展状况，对上下游企业的关注并协同其保持健康的运行状态也成为必须。其中，对上下游企业的生存发展予以资金支持尤为重要，这就促使李宁公司联合渣打银行对供应链中的上下游企业提供融资服务。
供应链融资不同于信用融资和专业化协作融资。信用融资是在经济活动或者生产经营活动中，利用企业自身的信用，通过赊购或者赊销的形式进行采购、生成、销售等生产经营活动，而专业化协作融资是在一个供应链上利用上下游企业间的互补性和互动性，相互之间进行不存在现金流动的融资模式。进行专业化协作融资的企业较之依靠信用融资的企业之间联系更为紧密，是处于同一供应链中的企业，而供应链融资较之专业化协作融资更进一步，是依托供应链中核心企业的整体实力和资信水平，以及核心企业同上下游企业之间业务往来、协同合作的水平为上下游企业开展融资服务。银行只关心核心企业的资信水平，甚至于能够放宽核心企业的资信审查，只是严格监控供应链协同生产的进程。运用现代化的信息技术手段，银行能够掌控原材料采购、生产，产品加工，产成品仓储、发运、销售、结算和回款全部的过程，银行能够通过每一个环节的电子指令进行融资安排、本息回收和风险控制，既缩短了融资运作的过程，保证了上下游企业充足的资金需求，使整条供应链的运营效率得以提升，也降低了资本融通的成本使得核心企业和配套企业各得所需，同时有效控制了银行的信贷风险，提升了风险管理和控制水平。当然，只有企业之间以及企业与银行之间信息化水平的提高和协同化程度的加深，供应链融资才会大放异彩，为企业融资带来全新的生机与活力。
第三节 动产抵押融资（1）
本节资料来源：
08/17/
10/26/
中小企业是中国经济社会发展的重要生力军。然而，资金短缺一直是制约中小企业可持续发展的瓶颈。引入动产抵押，拓宽中小企业新的融资渠道，无疑具有重要的理论和现实意义。中小企业不仅是支撑中国经济建设的基本力量，也是促进中国经济发展的重要增长点和财政收入的重要来源，尤其是容纳社会劳动力的主要场所。因此，中小企业经营状况的好坏，直接影响着中国经济运行的稳定。中国90％以上的中小企业都设立在县域内或乡镇，所以，中小企业的发展有利于中国的城镇化建设，有利于推进当前党中央号召的社会主义新农村建设。而动产抵押的推行可以极大地增加中小企业的融资渠道，促进中小企业的发展，繁荣中国经济。
一、动产抵押的基本论述
动产抵押（chattelmortgage），是指债权人对于债务人或第三人不转移占有而供作债务履行担保的动产，在债务人不履行债务时，予以变价出售并就其价款优先受偿的权利。动产抵押基本上具备了不动产抵押所具有的一切属性，但与不动产相比，动产是可自由移动的物，是比不动产丰富多样而其价值又不亚于不动产的物。
（一）可以用于抵押的动产范围
所谓抵押就是指债务人或第三人不转移对其特定财产的占有，将该财产作为对债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法就该财产折价或以拍卖、变卖的价金优先受偿的物权。该财产称为抵押物，债务人或第三人称为抵押人，债权人称为抵押权人。抵押权有法定和约定两种，法定的无论是否约定必须依照规定；法律允许当事人约定的，可以协商解决。
2007年3月16日，第十届全国人民代表大会第五次会议通过的《中华人民共和国物权法》（以下简称《物权法》）中有明确的规定，可以抵押的财产主要包括：建筑物和其他土地附着物；建设用地使用权；以招标、拍卖、公开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权；生产设备、原材料、半成品、产品；正在建造的建筑物、船舶、航空器；交通运输工具；法律、行政法规未禁止抵押的其他财产。不得抵押的财产包括：土地所有权；耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但法律规定可以抵押的除外；学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施；所有权、使用权不明或者有争议的财产；依法被查封、扣押、监管的财产；法律、行政法规规定不得抵押的其他财产。
（二）动产抵押登记
根据《物权法》及其他相关法规的规定，企业如果要进行动产抵押融资，需要进行相关登记。关于登记机关，《物权法》和国家工商行政管理局发布的《企业动产抵押物登记管理办法》都有比较明确的规定。《物权法》规定，以现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品抵押的，应当向抵押人住所地的工商行政管理部门办理登记。抵押权自抵押合同生效时设立。
办理动产抵押登记，需要由抵押合同双方当事人共同向登记机关提交《企业动产抵押物登记申请书》，并提供有关文件或者其复印件。企业动产抵押物的登记事项包括：抵押人，抵押权人，抵押合同，抵押物的名称、数量和价值，抵押担保的范围，被担保的主债权的种类和数额，债务人履行债务的期限。根据登记事项设立的《企业动产抵押物登记簿》，可供社会查阅。书包 网 。 想看书来
第三节 动产抵押融资（2）
当然，在实际的操作中，不同的地方登记机关会在有关法律要求之下有结合本地实际的更具体、更详细的登记要求，如在2006年江苏颁布的《江苏省建造中船舶抵押融资试点办法》中就有“办理抵押权登记手续后，抵押人应将船舶抵押及抵押权登记情况及时报建造地海事管理机构备案，并定期报告被抵押船舶的建造进度”的特殊规定，抵押各方应遵照这些具体规定执行。
（三）相关会计处理
企业将动产进行抵押及抵押期间，由于与该抵押动产有关的风险和报酬并未转移，仍由抵押人持有、使用，并由抵押人自行承担该资产可能产生的风险，因此，不需要对该资产同时进行特别会计处理，但企业应设置备查簿，记录抵押财产的相关情况，包括该财产的存在状态、账面价值、抵押期限等。同时，在期末财务报告中应该进行相关披露。
动产抵押融资并不是中国首创。据称，美国动产抵押融资已经占小企业融资的70％左右。动产抵押融资方式以其门槛低、手续简便、办理周期短、融资费用少的优势，也必将成为中国那些存在银行融资困难问题的中小企业盘活动产的融资新渠道。
二、动产抵押融资对企业和银行的意义
。（一）动产抵押对企业的意义
1。有利于企业将动产资源转化为资金优势；提高动产资源的利用效率
引入动产抵押的最大价值莫过于迎合了中小企业既需利用其机器设备等动产的使用价值，又需以其交换价值作为融资担保的现实需求，对活跃金融、促进经济发展以及实现“物尽其用”、“货畅其流”的现代经济理念具有重大意义。
2。引入动产抵押可以使企业获得发展所需资金；达到资金的优化合理配置
资金是企业发展生产的血脉，通过动产抵押融资，企业可以获得所需要的资金，避免资金对企业发展的制约作用，从而进一步扩大企业的规模，增加企业的经济效益。特别是当企业面临资金暂时周转不灵的时候，通过动产抵押融资可以避免企业破产的可能。
3。动产抵押相对来说融资成本较低；可以降低企业的资金成本
企业发行股票或债券融资成本的费用高，又受政策限制，非一般中小企业所能承受。因此，选择动产抵押可以降低自己的融资成本，解决企业的资金困难问题。
（二）动产抵押融资对银行的意义
1。引入动产抵押有利于银行将现有储蓄转化为投资；增加银行利息收益
据2006年9月央行公布的金融运行数据，金融机构人民币贷存比依然较低，仅为，存贷差达到万亿元。这一数据在2007年连续攀升，迭创新高。银行资金流动性过剩问题显得日益紧迫，银行拥有如此丰富的储蓄存款资源却不能将其转化为生产力，不能获得其应有的收益。对中小企业融资，金融机构普遍存在“惜贷”、“慎贷”、“恐贷”现象，最终导致银行存款不仅不能很好地为银行增加贷款利息收益，还有可能加大银行的资金管理成本。
2。引入动产抵押相对信用贷款还可降低银行的风险程度
在美国，动产抵押贷款非常普遍，银行接受的贷款抵押物中，2/3左右是应收账款和存货。有了这些动产作为抵押，银行也较为放心地向中小企业放贷，因为银行在企业违约的情况下有将抵押动产变现的权利，可以弥补银行的损失。 txt小说上传分享
第三节 动产抵押融资（3）
三、中国动产抵押制度的缺陷
由于中国立法中，在抵押权设定的标的物上，按照不动产和动产的不同性质来确定其设定抵押的不同规定，导致不动产抵押和动产抵押的关系没有理顺，从而造成抵押权制度存在一系列弊病：
第一，中国目前的抵押登记制度设计行政色彩浓厚。登记部门大多为行政机关，并且在抵押登记时须对主合同和抵押合同的效力、抵押物的权属和价值等进行实质审查，这就导致政府直接面临的责任风险增多，登记不实将带来国家赔偿；另一方面，宽泛的审查范围和强大的审查力度，必然会增加抵押登记的时间和成本，阻碍抵押担保业务的广泛开展，降低经济效率。
第二，中国没有集中统一的抵押登记系统，不同抵押物须在不同部门登记。根据有关调查，中国现有的抵押登记机关达15家之多。10多个行政部门分别登记，相互之间甚至同一部门内部各地区之间互不联网，登记系统电子化程度低，登记信息处于相对分散、隔离状态，且缺乏透明度，增加当事人查询、检索的难度，不利于信息的充分和有效利用，降低了登记的公示效力；另一方面，多个部门负责登记，登记系统重复建设，增加整个登记系统的运作成本和管理成本，使当事人负担加重。
第三，动产抵押登记程序烦琐，登记内容复杂，收费标准不统一、不规范，导致抵押登记时间长、成本高、难度大；有些抵押登记期限与抵押担保期限不匹配，致使当事人在同一抵押合同内多次进行抵押权属登记的情况。
第四，动产抵押登记对抵押权的效力不统一，有的采取登记生效主义，有的则采取登记对抗主义。例如，根据《中华人民共和国担保法》的规定，“抵押合同自登记之日起生效”，即不登记不生效，采取的是登记生效主义；而其又规定，“抵押合同自签订之日起生效”、“当事人未办理抵押物登记的，不得对抗第三人”，则采取的是登记对抗主义，而且两种效力的区分缺乏合理的基础。
第五，动产抵押权优先受偿规则不明确，抵押权人无法确定在同一担保物上债权的优先受偿顺序，从而易使动产抵押债权悬空，导致金融机构信贷萎缩，经济发展缺乏动力。
第六，对抵押权人的利益保护不周，比如，由于是动产，抵押人持有抵押物，因此抵押人可能会和第三人串通骗取抵押物，而抵押权人的物权就消失转化为抵押人的一般债权，抵押权人的优先受偿权就消失，对于其是不公平的。
四、完善动产抵押融资制度的建议
。（一）增强企业守信意识，规范企业结算运作，构建良好的银企关系
有些中小企业没有长远目光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行的长期资金支持，最终使企业受害。同时，要引导中小企业采用规范的结算方式，改变中小企业大量使用欠条的习惯，扩大使用银行承兑汇票、大力推广商业承兑汇票，通过规范管理、积极引导，稳步使用扩大商业承兑汇票，从而为中小企业应收账款提供合法有效的物权凭证，为应收账款和存货等成为动产抵押的主力品种创造必要条件。
（二）激
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