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把脉证券市场:股市的逻辑-第2部分
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业、解惑”？或许有，但这不是巴菲特的主要目的，当“授业”与自己的利益相抵触的时候，巴菲特选择的，毫不犹豫地应该是后者。
股神的虚伪面具被丢弃在角落静静地任由灰尘蒙蔽。
这个世界没有股神。
“专家都是纸老虎”（1）
股市也没有专家。
专家也是要吃饭的，专家不是社会慈善家，他们做事情的出发点同样逃不掉一个“利”字，没有“利”的事情他们不会做。当然，或许有人在某些时候会去做一些赔钱赚吆喝的事情。放心，这样的行为长久不了，也不可能长久，如果有人真的这样去做了，那么他们肯定有更大的图谋在后面。
澳门的赌场在赌客刚开始进场的时候，都喜欢让赌客小挣一点，等赌客的信心开始盲目膨胀的时候，再痛下杀手。“专家”们也是一样，在某些时候，真的说对了那么几次（也许有时候只是碰巧，抛硬币出正面的概率还有50％呢），那是为了让受众真的相信他们是专家，是为大家谋利益的。等众人真的信任他们，而且信任他们的人越来越多，开始放松警惕的时候，他们就露出了狰狞的面目，开始利用众人的愚昧为自己谋利益，使信任他们的人坠入深渊。
澳门赌场里的一些滑头赌客，他们很精明，一挣到钱，还没有等赌场开始痛下杀手的时候，他们就会走，绝不多贪，这样自然是赢的时候多，亏的时候少，戒贪让他们略有盈余，即使赔也不至于赔大钱。这样明智的人只是少数，大多数的人还是贪的，因此大多数的赌徒还是赔钱的。股市当然不是赌场，这个问题后面的章节会谈到。有些股民也会成为专家们的滑头“信徒”，当某些专家在一些电视、报纸、杂志、论坛等各种媒体开始露面的时候，这些滑头股民会相信他们的话，并加以借鉴，指导自己的投资行为。当专家们一旦开始有“变脸迹象”的时候，这些滑头股民就会转向。因此，这些滑头股民很少受到来自专家的伤害。但这样的人也是少数，大多数的人还是会盲目轻信专家，结局也就可想而知。
很多人容易被纸老虎的外表所蒙蔽，这是因为这些纸老虎们的功力很到位，实在是太过逼真。等你被他们唬住的时候，他们是要吃人的，这时，你却一动都不敢动，因为你信了，信他们是真老虎。他们逼上来的时候，你毫无办法，就这样坐以待毙。你越怕他们，他们就越要逼上来，就越要对付你。其实，假、大、空的东西，终究是假、大、空。等他们逼上来的时候，你不要慌张。这时候，你需要做的，只是沉住气，然后伸出一根手指头，轻轻一戳，纸老虎也就破了。这时候，你需要有一双火眼金睛，认清股市的真实逻辑，“一切专家都是纸老虎”。
因为轻信纸老虎们的话，而上当受骗的股民大有人在。
家住北京市朝阳区的刘女士在2009年6月的时候涉足股市，炒什么赔什么，很是郁闷。她说，长江电力恢复上市时，当时绝大多数股评家看好该股，可是从第二天始，长江电力连续多日一直下跌。“我每天关注分析师对市场的看法，买他们看好的板块，后来发现说对的很少。”
“分析师的话差不多有三成多是可信的。”分析师被研究者们分为三类人：第一类人，完全是根据自己扎实的研究和经验对市场进行判断，非常看重在行业内的信誉，这种人发表的观点最为可信；第二类人，发表的研究报告比较可信，前提是只负责研究不参与股票投资；第三类人，是自己直接炒股或代为炒股或者和基金、私募有密切联系的人，这种分析师在发表观点的时候，可信度最低。txt电子书分享平台
“专家都是纸老虎”（2）
其实就是第一类分析师，也是不可信的。国内分析师有一项非常重要的工作，那就是要经常去一些上市公司进行调研。“如果你们发现了问题，会讲吗？”有一名记者曾经这样问某知名分析师，他直言：“不会！我为什么要讲呢？”
记者又问：“你们发布的报告，会不会正好就是某个基金公司股票持重仓股票？”某知名证券公司分析师又答道：“这就对了，因为有时候某个基金公司股票持有了某只股票，只好也跟着去推荐了。基金经理想听什么就讲什么，对大家都有好处。”
曾获美国伊里诺依大学国际金融专业、经济计量学博士学位、现为中国银河证券首席经济学家的左晓蕾曾经在一个金融论坛上，直批一些分析师跟着基金经理见风使舵的现象。她举例说，如果你问一个分析师：“你现在发现这只股票有问题，如果基金经理买了这只股票，你敢告诉他，我准备在报告里改变它的评级，要把它卖掉么？”这个分析师一定会说：“不敢！”
那么，为什么分析师要听基金经理的？左晓蕾道出了个中原因。在分析师行业有一个潜规则：证券分析师的评级要靠基金经理打分，谁第一，谁第二，基金经理说了算；其次，研究所的定位是商业性的，研究报告总要有人付钱才行，他的报告能不为付钱人说话吗？
其实，专家都是用来“骗人”的“道具”，假设某专家是战无不胜的，或者70％—80％是准确的，那么他的话能卖多少钱呢？几千万、几亿、几十亿，只要你敢叫价，绝对有人买。因为这个社会不缺钱，只缺赚钱的通道。而且真有如此神话的专家，那么他们是无须鼓吹叫卖的。自己闷声发大财岂不更好。他们只需找套安静的房子，联上因特网，早成为亿万富豪了。那些所谓的“王牌”分析师，也不必在电视报纸上“抛头露面”，做个百万级别乃至亿万级别的“操盘手”岂不更好？何必为别人打工呢，以至整日“口吐白沫”、“招人非议”。
相信专家的话不亚于与虎谋皮，纸老虎最厉害的就是外面这张皮，他们不会轻易把皮交给你的。与虎谋皮，相当于是把自己的身家性命交到了别人手里。理财投资这样大的事情，怎么能听信别人的一面之词，而完全丧失自己的分析和判断呢？
笔者自己的一些家人，身边的一些朋友，也是所谓专家们的受害者，他们就是因为听信了专家的意见，在股市上吃过大亏，赔过大钱。他们并不知道“所有专家都是纸老虎”这样一个浅显的道理。但笔者也成了众人口中所谓专家的时候，更加明白了这个道理。每当有人喊我老师，用热切的目光看着我，希望从我这里得到关于股市的内幕消息，或者关于某只股票要上涨或下跌的确切消息的时候，我哪里会知道呢？每当此时，我总会说“我不知道”；再问，我会说“我不懂股票”；还问，我会说“这个市场没有专家，只有赢家”。他们不信，还是会问，我无语。
专家依旧是专家，还是会有很多人信。后来我想明白了，有些人可能不是不相信没有专家，而是希望能够从别人那里得到一点安慰罢了，给自己一个坚定持股的理由或信心，尤其是在亏损严重的时候，哪怕给他这个信心的人是不那么令人信任的专家。于是，再有人问的时候，我不会再逃避，我会很耐心地给他们讲解，说这个是什么技术图形，那个是什么量价关系，出现什么样的情况它们的趋势可能会怎么走，讲得很认真，也很仔细。
其实，股市真的没有专家。
你才是自己的专家
股市是有赢家的。
有这样一个真实的故事，有一个姑且称为老王的五十多岁的老股民。他炒股的时间很长了。大概是2001年4月份的时候拿了10万块钱，到证券公司去开的户。他那时候刚开户什么都不懂，什么都听别人的，尤其特别迷信专家，刚开始的时候，运气好加大盘好，他是挣了点小钱的，老王很高兴。谁知，刚开户两个月，股市就见到了2001年6月14日的阶段性顶部224544点，大熊市开始了。他还是很信专家，认为专家能帮他，甚至还买了一个不知名的炒股软件。结果，这回专家不灵了，炒股软件也没什么用途，运气开始离他而去，他的钱也越赔越多。2003年初，行情有转暖的迹象，老王开心了，认为翻本的时候到了，东拼西凑又弄了5万块钱，杀入股市。结果这只是熊市的一轮反弹而已，很快股市就又熄火了，老王黯然神伤。2004年底的时候，老王认识了我，他以为我是专家，就兴冲冲地来找我了，我和他说了股市无专家的道理，他不信，和我掰扯了半天，最后，我急了，我说你都这样了，还信？你要再信专家，就干脆别炒了。他似乎是信了，还似乎又没信，总之是半信半疑地走了。
2005年7月，他又来找我了，他问我：“现在是底部了吗？”我说：“我不知道。”他又说：“不管了，我又拿了25万块钱，加上原来账户里剩下的15万块钱，一共4万块钱，我全买了华天酒店了，你帮我看看。”我吓了一跳：“你还买？”他说：“死活就这一遭了，你快帮我看看。”“你多少钱买的？”我又问。“3块7毛钱买的，一共买了11000股。”我再看看老王，白发满头，愁容紧锁，两眼无神，双颊深陷。有心责备他，却又不忍，于是耐下性子，帮他看了起来。“这只股票还是不错的，因为大盘点位都这么低了，再跌应该也跌不到哪去了”，我看完后这样安慰他。他听清了我的前半句，后半句似乎没听清，满心欢喜地走了。后来，老王没再来过营业部，我听别人说他去了外地他女儿那里。我知道，老王这是在心里留下了一颗希望的种子，哪怕这个希望很渺茫。
2007年4月的时候，老王又来了。他问我，“营业部的中户室多少钱能进？”“50万。”我答道。“那你帮我弄一个位置吧。”老王又说。我大吃了一惊，“你哪里来的这么多钱？”“我股票上挣的钱，我上回从你这里走的时候去了我女儿那里，将近两年一直没回来，前两天我回来一看，我的华天酒店都48块多了，赶紧卖了，现在差不多有53万了。”老王自豪地回答。我仔细看了一下老王。这还是老王吗？和记忆中的他判若两人，现在的老王，头发也染黑了，脸上红光满面，简直年轻了十岁。于是我立刻愉快地帮他要了一个中户的位置。
2007年9月的时候，老王觉得行情要不妙了，清了仓，一算，有差不多70万了。正因为股票清了仓，老王也躲过了2008年的大跌。2008年年底的时候，老王又进场了。前两天我又看到了他，我问他，“你最近做得怎样？”“不错，差不多有100多万了！”他回答道。“哦？你怎么炒的？”我更惊讶了。“还是你当年说的对，谁都不可信，我现在只信自己。”他更加爽朗地答道。老王变了。
另外还有两个小故事。
第一个小故事是这样的，老张是一个四十多岁的男人，自己有一家小公司，入市也很早，2002年就入市了，但因为行情不太好，因此一直很谨慎，只放了1万块钱在股市里做。因此没怎么赔。2005年7月21日，我国开始实行有管理的浮动汇率制度，人民币宣布正式开始升值。老王觉得时机到了，于是加了5万块钱在股市里，加上原有亏剩下的5000块钱，以55元的价格买了中信证券1万股。1万股中信证券他一直拿着没卖。到了2007年的时候，加上分红的数额一算，他的中信证券差不多有将近150块了，他卖了三千股，剩下的七千股一直没卖，留到了现在。中间中信证券还分了一次红，2008年4月24日，中信证券每10股送5元红利，同时，每10股送10股，他剩下的7000股中信证券变成了14000股。到了2009年12月4日，中信证券的收盘价为3159元，虽然经过了2008年的大跌，但把他第一次卖出股票的钱算上，加上中间送的红利和红股，他的钱仍有将近90万元。当初投入股市的6万变成了如今的90万，投资收益达到了惊人的15倍。
第二个小故事是关于一个年轻人的。他是一个2005年毕业的大学生，毕业后一直找不到合适的工作。由于他在大一的时候就开始拿了一点钱炒股，因此投资经验已经比较丰富。他于是做通了家里人的思想工作后，向家里借了10万块钱开始炒股。2006年2月21日五粮液权证新上市的时候，他抱着试一试的态度，开始做这个品种，结果到2007年年初的时候挣了将近二十倍。乘着2007年上半年行情好，他卖了五粮液权证后，又买了一些新的股票，又翻了一番，到2007年年底的时候，他拥有了400万现金。他当时意识到股市要开始走坏了，于是只放了一点很少的钱在股市里做，同时买了一套房。到现在，这个年轻人的股票资产加现金加房产已经有了将近600万。
类似上面这些人的故事还有很多，或许上面的这些故事都具有不可复制性。但类似这样的故事，股市里确实每天都在发生着。这些故事的主角都是千千万万股民中的一员，他们都不是专家，却都是赢家。
他们为什么能赢呢？最大原因就在于充分相信自己。他们没有盲目去相信所谓专家，而是凭借自己的智慧，再加上一点点运气和实力，获得了胜利。他们用心去练，专心去赢，最终在股市里获得了成功。
这个市场没有专家，只有赢家。
或许你就是下一个赢家，因为你就是自己的专家。
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谁是庄家（1）
为股民和基民解答疑问是我工作内容的一部分。一次，在给一个老大爷解答基金问题的时候，他问过我这样一个问题：“什么是机构？”我答道：“大爷，机构是所有组织机构的泛称。在股票市场里，机构特指进行股票交易的公司或团体。”
他又问我：“机构是庄家吗？”我听了，一愣。不知道该怎么回答他。
那么，庄家究竟是贬义词，还是中性词，甚或是褒义词呢？
究竟，庄家是谁呢？
庄家，其实是一个标准的赌场用语，意为控制盘面输赢的赌客。赌场中与庄家对赌的玩家，称为闲家。股市里庄家这个词，是从赌场中借用过来的，意指掌握一部分乃至大部分筹码（即股票），控制股价涨跌的人或机构。
1土豆永远是土豆，不可能卖出金子的价格
既然股市从赌场里借用了庄家、筹码等赌博术语，那么是否意味着炒股和赌博有相似性，或者说股市就是赌场呢？这样的争论由来已久，中国内地最早提出该看法的经济学家是吴敬琏。
2001年1月12日，吴敬琏去上海开会，在旅馆里接受了追踪而至的中央电视台《经济半小时》记者的采访，就记者提出的有关庄家操纵股市问题作了回答。吴敬琏说，股价畸型的高，所以，相当一部分股票没有了投资价值。中国的股市很像一个赌场。
那么，股市究竟是不是赌场？当然不是。理由有两个：第一，股市中的筹码是“活”的。股市里的筹码，是上市公司的股票。这些股票随着公司的成长，业绩的增加，自己会升值，是“活”筹码。赌场里的筹码却是不会升值的“死”筹码。赌场中的对赌的双方，如果一方输，必然会有一方赢，不可能两者都赢。但股市中的庄家和闲家，却有可能随着股票的升值而实现双赢。第二，股票价格短期控制容易，长期控制难。短时间内，庄家通过大量金钱的堆砌，可以实现对股票价格的控制，炒出天价来，而且还不断地有人博傻，觉得自己不是最后一个傻子，这有点像赌场；但长期来看，股票的价格不可能离开其真正的价值太远，土豆永远是土豆，不太可能卖出金子的价格，庄家想长期控制价格，为所欲为很�
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