幸福投资333-第7部分

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　　基金绩效不佳怎么办？
　　“男怕入错行，女怕嫁错郎”，买基金虽然要慎选对象，但是万一基金绩效不佳时，投资人千万不要抱着从一而终的观念，以为只要时间够久，一定会赚回来的。问题是，时间愈久可能赔得愈多。我常强调一点：“投资人必须先从改变自己贪心的态度做起，才能进而要求投资绩效。”基金跟股票一样，关乎市场、财务、汇率、利率、购买力等风险，也就是说，定期定额基金也不是稳赚不赔的。
　　保本之道是衡量本身的投资目标与能承受风险的程度，不要被基金公司惯用的行销包装术误导。听信基金公司的宣传，“短期就拥有极高的报酬率，涨要加码，在逢低时更要承接”，甚至夸张到“买基金就等于投资全世界”的说法，这些花哨的策略，只要冷静思考就能识破其中的陷阱。
　　懂得设立停利停损，坚持并且相信自己的判断，同时不断累积判断所需要的知识，才能放心把钱交给基金公司和基金经理人。
　　周：小心求证看紧荷包
　　很多散户买股票是认“老师”的。他们不看报纸、不看财务报表，只认得投资顾问的某某老师。他们口中的“老师”既不教书，也不需要学历证明。为什么大家还要尊称他们一声“老师”呢？因为投资人认为这些解盘讲得头头是道的分析师，教他们如何投资买卖，所以不管他是经理还是助理，统统都叫老师。别小看这些“老师”的影响力，散户经常因为某某人在股市有名气、投资的资历很久，随便报出来就是一二十年，让人觉得“××老师能在这个市场上驰骋多年，一定是非常有经验的”。所以光是认名字、比知名度高，就争先抢着当追随者。
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打破分析师的投资神话
【致富交叉点——分析师应该具备的专业条件】
　　丁：期待专业主导的投资环境
　　经常有人问我：“如何才能够成为财经界的媒体宠儿？要具备什么条件？”这个问题实在是令人啼笑皆非。老实说，我之前会跨上荧光屏，担任解盘分析，除了是因为一时好奇「误入歧途」，另一个原因也是时势所然。
　　股市分析师的世代交替
　　差不多在1994年前，台湾股票的市场形象并不是很好，除了投资人熟悉的「老师」之外，很少有专业的金融人士在荧光屏前曝光。后来1995年开始，台湾股市行情看好，当时电子股、科技股兴起、股市一路冲上万点，加上外资开放进来，于是媒体需要可以针对产业基本面进行分析、在外资待过、懂投资财务的人才为投资人解盘，那些早期台湾做股票只看技术分析、画图玩线性的老师们也就逐渐被淘汰了。
　　我还记得年代财经当时有个节目《钱线追击》，收视率很高。有一天主持人找上我，理由是他们需要塑造一个“白领阶级的财经专家”，于是从业界挑了几个表达能力比较好、外型还可以、有财经专业知识的人。被选中的五六个来宾，以轮番上节目讲产业及电子股的分析。我们的侧重在产业的发展状况，反而很少去讲股价多少，因为那时候很少人知道什么是DRAM（记忆体）、什么是半导体、什么又是TFT…LCD（液晶面板）。
　　周：分辨消息传播的真实度
　　对于电视机前的投资观众来说，如何分辨分析师专业与否，观察期很重要。不要以为今天某某老师讲要买，讲完股价一直拉一直拉，就表示他很厉害，功力超强！说不定背后可能是有某一些特定的人士在帮忙抬轿壮声势呢！小心这可能是一个陷阱，投资大众可不能随便跳进去。至于观察时间的长短不重要，重要的是投顾老师的分析有没有逻辑、有没有根据。
　　空头市场考验实力
　　专业的分析师在空头时最能够考验实力，要能够反向操作，而且操作的合乎逻辑。有些股票明明在拉回，但是他会告诉大家其实不用一直看坏它，反而可以留意逢低买进的时机。在一片绿油油时，会适时告诉投资者“不要怕，那些股票可以安心的、慢慢的买进”。像这种分析老师的话就比较有可听性，因为股票本来就是跌下来才买，涨上去则不必锦上添花！
　　另外，投资市场上千家公司，规模有大有小，大的公司可以讲清楚说明白，一点都不稀奇。值得留意的反而是一些新公司，名气不大，却很可能是新蹿起的业界明星。这时候也可以看出分析师平常用不用功，有没有对产业下功夫研究。如果只是拿报纸上的东西来讲，可听性肯定大打折扣，因为报纸看到的好消息或坏消息，经常都是包装操作的讯息。发消息的公司老板永远都是讲他们想讲的话而已，投资者是听不见真话的。
　　另类角度看专家解盘
　　平常偶尔我也会转台看看这些投顾分析节目，收获也不少。但是我是从另类的角度看这些“专家老师”解盘，做为自己买卖股票的参考指标。比方说如果他们推荐的股票正值低档，倒可以听听看，但是如果是已经涨了一段的股票，还在那边“喊烧”，投资朋友可就要小心了。
　　像是有一回我买了××股票，隔几天听见电视节目中一位专门帮某某大户铺股票的老师，正在大肆吹捧看涨这支股票。我的第一个反应可不是“赚到了”而是赶紧找机会先卖掉再说。因为这代表幕后不知名的主力可能已经买了，所以现在正对着全国观众拉抬股价，准备伺机出脱。所以我宁可先卖掉，少赚一点，至少比赔钱好。果然，没多久就看它的股价开始一路下滑，我心想，真险！这也算是看这种解盘节目的另一种收获吧！
　　坐在电视机前面的你，记得留心观察，对于这些高谈阔论的投资顾问老师，听其言观其行，才能为自己的荷包把关。
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布局未来的人脉网
不管做什么事情都要想到以后的发展情况，人脉的布局经营也是如此。5年甚至10年之后需要什么类型的人脉，现在就要开始布局。时间够久，与这群朋友的交情才能真正发挥作用。
　　投资市场其实就是许多不同消息窜流的通路，所以在谈投资趋势之前，我想先提一下人脉布局的重要。因为当我们与人群接触的同时，自然就能够进一步掌握信息，并且从不同的对象身上学习投资的准则。比方说，我吸收别人的投资经验，也把自己的投资看法和别人分享，然后验证，建立更清楚的投资逻辑。许多做投资研究的人每天都只是待在办公室里面看报告，我认为这样的投资研究方法需要修正。
　　经营人脉贵在用心
　　不过话说回来，结识成功或是有经验的前辈对自己的帮助很大，但是眼睛也不能只往上看，有些人老是嫌别人不够格当朋友，但是等哪一天人家爬上枝头了，才去攀缘附贵，那就来不及啦！人脉经营就是交朋友，但求问心无愧。有时候不要自己把问题揽在身上，像是拜访客户碰到冷言冷语的软钉子时，不要以为对方不喜欢你，我会安慰自己说，对方可能今天心情不好，早上出门塞车或是挂心女儿生病等等。
　　经营人脉贵在用心，不要抱着急于求成的期待，而是慢慢地浇水灌溉，等到花季来了，自然有机会开花结果。交朋友不能太功利，看见别人成功就极尽讨好之能事，哪一天人家失意时就赶紧一脚踢开不理不睬。多年前，我曾经认识一位知名半导体出身的前辈，第一次见面时他从头到尾连正眼都没有瞧我一眼，听完报告之后，只问了一句“你什么学校毕业的”，才开始认真与我交换意见；后来因为业务的往来，彼此才建立了一些交情，但是彼此真正成为无话不谈的好友，却是等到他在公司的行情转黑，因故被打入冷宫的时候。当我知道他从财务长变成稽核，原本过去拜访要预约的盛况不再，我还是把他视为一位可敬的前辈，每隔3个月就专程拜访谈科技趋势，有感于这份相惜的情谊，他也敞开心胸知无不言，让我收获很大。所以我认为人在不得意的时候最需要朋友，对得志的人只需要维持基本的问候，但是对于失意的朋友反而要给予更多的关心。
　　累积自己的实力也是建立人脉的管道
　　因为大学时代主修经济学，所以养成我凡事喜欢观察未来趋势的习惯，不管是做任何事情都会想到以后的发展情况，自然对于人脉的布局经营也是如此。在我的想法里，5年甚至10年之后需要什么类型的人脉，现在就要开始布局。时间够久，与这群朋友的交情才能真正发挥作用。
　　但是有一点必须强调的是，为人脉定调的责任是操之在己。除了要清楚自己的优势，了解自己未来要走的路之外，也要努力鞭策自己有所长进。否则自己要是「不才」，怎么能够要求别人和自己保持情谊呢？
　　打个比方说，这几年台湾打高尔夫球的风气日盛，年龄比例也逐年下降，似乎意味着更多年轻人深知商场经营人脉的重要。对于这样的“趋势”，我倒也不以为然。及早了解人脉的重要是一件好事，但是年轻人身段低，热心待人自然就能广结善缘，不一定要靠打高尔夫球。更要紧的是，人脉的基础还是必须回归到专业，累积自己的实力也是建立人脉的管道，否则“话不投机半句多”，一心想着要结识人脉，反而会弄巧成拙。
　　人脉的定义，可不是跟某某人吃过一顿饭或是交换过名片就表示跟对方很熟，而是当你有困难的时候，对方愿意伸手帮忙；当你需要被肯定时，对方愿意为你美言几句。
　　

预见全球产业的下一个10年
全球产业未来将是“上肥下瘦”，上游产业因为掌握经验和管理，仍具有相当的竞争力；下游产业却因为市场价格的竞争，毛利一再被压缩，获利空间有限。为了降低成本，下游产业从各国出走成为不可避免的趋势。
　　找工作往上游走　稳定性高　年终分红多
　　不久前IBM宣布裁员，因为过去IBM是生产打印机为主，现在变成ERP（企业资源规划）售后服务，所以需要懂得售后服务的人，生产部门的人力需求就相对减少。同样的道理，就像下游产业转变比较难一样，下游的技术人员不可能马上转变成业务服务的人才，于是只能面临被裁员的命运。
　　从前找工作，追求稳定专一，现在却要强调通才，而不是专才，而且还要灵活，最好是什么领域都要会一点点。等到产业有所改变时，才能够马上应变规划另一种生活。我常用这个例子吓人，如果在银行做10年，却只懂得存放款，当银行开始有ATM卡、有网络银行，恐怕就要被裁员了。但是如果除了存放款，还懂得股票、债券，万一失业时，换工作的机会绝对比只懂银行业务的人来得多一些。所以说，在职场规划时也要记得往上游走，这样工作的稳定性才会提高。
　　科技产业大致可分成三个工作领域，第一种是研发人才，包括各类型工程师，第二种属于行政人才，包括会计、人事，第三种是行销业务人才。如果是我，我会选择行销业务，它的好处在于，不管是上中下游产业都有发展空间，学的东西也比较广，做通才不要做专才，将来在科技领域的发展机会比较大。
　　

未来的赢家在哪里？
未来的产业成功是基于消费和市场的。唯有真正接触市场和消费者，才能掌握需求，才能掌握成功的机会。
　　掌握消费者才是赢家
　　打开台湾电视，最受欢迎的call…in节目来宾，不一定是才高八斗的学者或是著作等身的专家，反而是许多过去跑线的记者。专业度和素养固然因人而异，但好处是他可以谈政治，也可以谈财经甚至社会新闻。原因何在？因为他们知道观众最想听什么，所以只要挑选观众想听的讲就好了。相反的，很多学问高深的教授为什么上节目都不好看？因为他们讲的内容人家听不懂，他不知道坐在电视机前面的人想听什么。
　　成功的关键在于是否接触目标市场，谁能够掌握客户，谁就是赢家。
　　谈未来趋势时，所有的东西都要反过来思考，接触目标市场，了解消费者要什么，然后衍生出来的东西才是最好的。而不是高高在上地认为“我就是最好的；消费者要懂得欣赏”。现代人的自我认知愈来愈强，加上地球村的无国界消费趋势。所有产品都是开放竞争，今天不用这家公司的，我可以改用其他家的；或是等到有人做出消费者要的、更便宜又更好的东西，消费者才愿意掏腰包花钱买。
　　异业结合的趋势
　　再举一个例子，前几年台北富邦银行买下台湾大哥大###，让很多人跌破眼镜，大家会觉得“金融业为什么要去搞电信业”。事实上这个跨业的决策一点都不奇怪，反而是掌握了未来产业的主流商机，因为未来是谁掌握通路，谁就能够卖给消费者愈多的东西。
　　试问，全世界能够掌握通路的是哪两大产业？答案一是金融业，因为它有很多分行、消费金融、信用卡，所以可以掌握很多客户。另一个就是电信业，因为手机是直达消费者最快速的管道。不像以前手机的客户只能销售手机相关的电信业务，金融业只卖银行的业务，现在有很多所谓的“交叉行销”产生。比方说现代人太忙，所以会用手机存款、用手机缴信用卡的费用或是到银行缴手机账单，这些消费行为全部结合在一起。
　　金融和电信都是服务业，富邦的角色就像是一家百货公司，它希望给客户所有的服务，避免客户流失跑掉。为了掌握客户，提供最完整的规划，富邦金控买下了台湾大哥大，以便把两边的客户整合。为什么要这样做？为了掌握客户、掌握消费者、掌握市场。为什么要掌握市场？如果我的客户比别人多，我就可以利用客户做一些消费行为的研究，了解市场的动向、客户的喜好，作为下一个新业务发展的基础。这就是所谓的“客户经济”，就是为了追寻客户，为了随时随地都能服务客户而采取的经营策略。
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迎接后消费电子时代
一旦日本开始愿意把信息家电的关键技术释出给手工很巧的中国人，就会形成日本精密技术，结合中国人的低成本生产能力，创造出“轻薄短小好携带”的后消费型电子时代的热潮。
　　

寻找向上提升的力量
在台湾，很多人都觉得我讲话的速度很快，但是到了大陆，我才真正见识到什么叫做“机关枪式的快嘴”虽然讲话的速度快不一定代表思虑快、头脑反应好，但是某种程度来说，却足以反映人的活力和冲劲。现在大陆的年轻人就像是台湾十多年以前的年轻人一样，力争上游，求知若渴，拼命程度就像老虎族群。比较我在两地演讲的反应为例，每次Q＆A时间，台湾年轻人几乎没有什么提问，但是在大陆演讲，100个人当中就有50个人举手发问，仿佛要把我的脑汁全部榨干才罢休。
　　人才储备是产业发展的基础
　　2004年我因公到中国大陆出差，一口气造访3所大学：清华、交大、东南大学。
　　来到清华校园，给我的第一个感觉是比北大还雄伟，虽然楼房都是现代大楼，但是校门非常古朴。创校差不多100多年的清华大学是因庚子赔款（1900年）而建立的学校，进去会感觉到有种“北京首府”的霸气，所以学生给人的感觉也比较傲气。
　　相反，东南大学有点像以前传统台湾看到的那种老校园，因为它的前身是南京工学院，环境非常单纯，学术气息浓厚，培养出来的学生也比较适合做软件及射频。
　　像是台湾在产业发展方面有一个基础非常弱的领域叫射频，就是RF，手机后面有一个基频、一个射频，台湾很会做基