投资革命:移动互联时代的资产管理-第1部分

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　　　　在这个变革的时代，人们是一条条“蛇”。尼采说过，一条不再蜕皮的蛇注定要死亡，人类也不例外。若是抓着旧思想的皮不放，不仅无法成长，还会迎来死亡。要脱胎换骨，就必须让思维新陈代谢。

　　　　思维的代谢

　　　　思维的改变有几种情形：一是，受制于当前的生存困境，做只鸵鸟，祈求外部变化；二是，在繁荣中未雨绸缪，做只苍鹰，自己主动求变；三是，对他人成功的结果羡慕嫉妒恨，见异思迁。

　　　　这些都是思维转变的主观要件，而没有客观要件的改变，思维转变也只不过是想想而已。我在实践中意识到足以改变资产管理固化思维的客观要件不外乎两点：一是赔钱的事实；二是赚钱的事实。这两大事实的改变缘起移动互联模式的出现，以及其衍生出来的大数据、云计算、社交网络的广泛应用。这是一场革命，它不仅仅是一场技术创新，更是一场关乎生存方式的革命。这无疑预示着全新的资产管理前景的大幕正在徐徐拉开。i米i花i书i库i ；www。7mihua。com

　　　　低头拉车，不如抬头看路，思维的新陈代谢可能就在拉抬之间。在这个变革的时代，基于移动互联的思维代谢已经开始了。

　　　　资产配置的思维代谢：JUSTDOIT

　　　　技术革命就在人们身边，直接改变了人们的日常生活，而生活改变最直接的标志就是财富增加。

　　　　狭义的资产管理往往让人联想起股票，而2013年“泽战”的特征非常明显，价值蓝筹股毫无投资价值。在广袤的绿色大盘之间有一点红，如同沼泽中的高地，分外耀眼。所以，2013年的股票投资策略十分简单：JUSTDOIT：只做信息技术。外延再广一些，那就是只做TMT（数字新媒体），也就是只投资与以移动互联网、大数据、社交网络和云计算为代表的革命有关的公司。这将使你在2014年，甚至未来数年都受益无穷。

　　　　据万得资讯数据，2013年A股涨幅最高的中信一级行业依次是传媒（103％）、计算机（76％）、通信（45％）、电子元器件（43％）；跌幅最大的是煤炭（–40％）、有色金属（–30％）、钢铁（–16％）、房地产（–12％）。头尾之间收益率竟相差143个百分点。

　　　　这些客观数据告诉我们，技术革命离我们如此之近，又离我们如此之远。就在于我们的一念之间。如果思维还固化在10年前风光的产业中，是根本无法接受日新月异的现实的。要知道，思想的代谢没有早晚，只有与否。
思维的代谢（2）
　　　　风险防范的思维代谢：择时

　　　　资产管理讲求配置、择时与趋势。只投信息技术是唯一正确的策略，是正确配置，更是趋势投资。当投资者对趋势与节奏存在分歧的时候，往往会被节节高涨的股价吓走。如果把趋势判断反了，如大量所谓的价值投资者天天盼着成长股的泡沫破灭，实为自欺欺人。无视技术进步，不仅无法从技术进步中获利，而且面对市场大跌的屠刀也无法逃离，只能任人宰割。而相信技术革命，并善用技术者自然会躲过2013年6月24日A股冷风暴雨式的“屠杀”，这就是择时的价值。新技术可以使新时代的资产管理进一步体现择时的价值，而这正是金融的本质所在——金融正是对时间进行配置的科学。

　　　　什么技术有此种神奇的魔力？大数据！

　　　　还是以A股市场为例，决定2013年市场的宏观因素可以分为4项：经济弱复苏、政策不刺激、去产能与影子银行。传统的分析方法是无法对影子银行进行分析的，最多做到提醒防范影子银行，却无法提示准确的时间点。这种提示对于投资没有意义，因为投资讲求的是对时空的准确把控，欠缺时空的判断是对而无用的。

　　　　利用大数据则不同了。百度搜索“防风险”频率在5月10日后呈现乌云压顶之势，之后上海银行间同业拆放日利率高达32％，债券风暴、“钱荒”出现。此时的市场正沉浸在“周期逆袭成长”的臆想之中，殊不知，一场风暴已经来临。进入6月，上证A股狂跌至1849点。如此看来，在身边围绕的技术革命不仅可以帮助投资者正确配置资产，而且可以躲避投资损失。有如此重大意义的新技术，确实值得深入分析。而对技术的漠然是致命的思维盲点。

　　　　公司价值观的思维代谢：决定公司价值

　　　　资产管理的核心是对企业价值的发现，企业家的思维决定着公司的价值。在移动互联网的冲击下，企业家的思维正迅速代谢。

　　　　四川长虹董事长赵勇，这个号称“去旅游都穿着正装”的国企一把手，在长虹发布会当天破天荒地穿着休闲T恤、黑色裤子，直言“要学乔布斯的休闲着装”。与之相关的是长虹的战略调整：2014年停止所有非智能电视产品的生产和销售；长虹远期目标是，以人为出发点，瞄准整个家庭，在人机交互方式、多终端协同连接、开放模式上进行创新，重新定义电视等智能终端的功能和商业模式，使智能电视、冰箱、空调和手机等终端实现互联、互通、互控，真正连起一张无缝连接的“家庭互联网”；同时，将与使用有关的数据信息上传至云端，云端据此为用户推送具有个性化的服务与应用，每个人身边的家电变得更“懂你”。

　　　　还有一个例子。新东方董事长俞敏洪在“创业家传媒”5周年庆典上发表演讲：
思维的代谢（3）
　　　　原来新东方成功靠个人努力、个人讲课能力、个人辛辛苦苦勤奋的能力，但是今天这种能力没法与互联网、移动技术相结合。未来想让新东方更加成功，就必须更换我本人的基因，同时更换整个新东方发展基因。所以，我现在做好了准备，宁可在改革的路上死掉，也不愿死在原来成功的基因里。我们面临一个变革的时代。我有一个比喻，本来你想娶一个女人好好过一辈子，结果娶回家被窝还没有热，这个女人可能就被别人抢走了。

　　　　四川长虹与新东方都是行业龙头，领头人思维之所以有如此变化，不仅仅是未雨绸缪，更是受兵临城下的危急情形所迫。这是移动互联网带来的冲击。换句话说，谁能在云的世界里准确定位，谁就能抢到未来的钱，并改变财富分配的方式。正所谓：“世界在云里，你我在云端。”

　　　　思维代谢推进了产业革命

　　　　思维就是生产力，产业革命往往就是一个伟大的想法形成的过程，瓦特的蒸汽机、爱迪生的电灯都是工业革命时代思维创造价值的典型代表。而移动互联世界的出现与乔布斯是分不开的。苹果手机的出现是典型的思维创造改变产业的案例。他不仅改造了技术，而且运用新的思维创造了新技术。

　　　　特斯拉汽车的出现也是移动互联思维改变产业的经典教材。对传统汽车不求甚解的艾伦·马斯克运用信息技术思维，将6831块手指大小的笔记本电池组成一个整体，通过个体管理的方式达到整体效能的最大化，从而解决了电动车最核心的能源供给问题。

　　　　特斯拉的出现使得传统汽车巨头丰田不得不问自己：“一个由对汽车业务一无所知的年轻人组成的初创公司能做的事，我们为什么不能？”其实丰田真的不能，思维的转变谈何容易。

　　　　思维的代谢，本质上不是什么新的、主观的个人行为，实际是对客观事实的一种群体认同。对客观事实的认同一开始只是少数人的行为，因为与众不同而显得格格不入，但大家是否还记得20世纪80年代对深圳、对改革开放时期的新潮行为的苛责，20世纪90年代对市场经济的担心？事实证明，当大家认同客观事实之后，思维也就转变了。
什么是移动互联思维（1）
　　　　前述思维，我们称之为移动互联思维。移动互联思维是相对于互联网思维而言的，它是适应新一代技术革命的思维，是新时代资产管理必须适应的思维。

　　　　移动互联思维是真正的互联网思维

　　　　基于计算机的互联网思维本质上仍然是工业文明时代的思维，而基于移动设备的移动互联思维是知识经济时代的思维，二者的不同全在一个“动”字上。移动互联思维的特征可以归结为以下几点：

　　　　第一，在线思维。

　　　　第二，结构化思维。

　　　　第三，英雄思维。

　　　　第四，上帝思维。

　　　　自由是人追求的最终目标，它受制于时间与空间。作为自然人，最终追求的是个性的自由；作为社会人，追求的最高境界则是自然人之间相互交易的自由，这种交易包括物质的交换，也包括心灵的交流。

　　　　移动互联的重要性在于突破了空间对社会人自由的限制，社会人的任何信息流都时时被交往的对方接收，于是产生了“在线”。也就是说，你的思维与你的交往方是瞬间连接的，在线的结果是个性化的信息无限丰富，人类认识事件的能力有了质的飞跃。

　　　　因为个人信息不依赖于集体，社会人来往的就不会是系统化的而是结构化的信息，于是碎片化或者结构化的思维开始形成了。个人关注更多的是与自身相关的真实信息，而不是由第三方中介提供的非己所需的信息。

　　　　在结构化思维的前提下，每个人都是英雄。因为结构化思维会使得在任何组织中，民主是自然的原则，官僚主义将消失得无影无踪。

　　　　在移动互联时代，如果将社会看成是两个社会人组成的，那么便只会有一个消费者、一个生产者。生产者基于消费者的需求而生产，消费者由于生产的主动供给而改变需求，成为彼此的粉丝，也是彼此的上帝。移动互联思维其实就是一种上帝的思维，是真正能够阐释互联网本质的思维。
什么是移动互联思维（2）
　　　　移动互联网、云计算、大数据与社交网络

　　　　移动互联网、云计算、大数据与社交网络被称为新一代技术革命的代表性元素。

　　　　无论是何种信息技术，都是为了解决人与人、人与物以及物与物之间信息的产生、传递、回馈的问题，以此为主线，我们可以勾勒出上述技术的关系。

　　　　移动互联网是相对于传统互联网而言的。人际交往始终受时间与空间的约束，以计算机为代表的传统互联网中的信息因为空间的阻隔而在时间上断裂，被人为地分成线上与线下。而移动通信技术使互联网与人结合，实现了在线这一革命性突破。

　　　　正是在线的出现，才使得有效信息以海量级别产生，人类行为真正地被信息赋值。这种信息的碎片化与即时性特征非常明显，也体现了人真正的异质性，即人与人是完全不一样的。这一点是移动互联思维最根本的出发点。

　　　　社交网络是互联网接近真实世界的催化剂，它展现的是个人异质性基础上的某些共同行为，是一种完全自主的行为，本质上是人类群体特征在互联网上的体现。移动互联是社交网络进一步发展的强大推力，而非原动力。

　　　　大数据正是对上述人类行为的描述，移动互联时代大量信息的产生而使得大数据越发重要。大数据并非只是海量数据。在移动互联网出现之前，人类产生的数据也是海量的，但那并不是现代意义上的大数据。因为，它无法通过信息赋值与人的即时行为结合起来。大数据其实是通过描述人类的信息量的变化而从中找出质的变化的一个过程。

　　　　云计算是解决在线与实时数据处理的一种专业化的操作，是信息处理的专业化分工的必然结果，它是个人在处理信息时进行成本收益比较的自然选择。

　　　　上述4种技术的核心是移动互联网。这一出现起到了决定性作用，其他3种则起辅助作用。

　　　　我们可总结一下上述要素的关系：移动互联网突破了人类交际的空间约束；大数据刻录人类行为轨迹，描述了从量变到质变的过程；社交网络将人类的群体特征展现得淋漓尽致；云计算则从技术上保证了上述行为的实现。

　　　　移动互联思维应运而生

　　　　移动互联思维不是凭空产生的，它是时代的产物，是向先行者致敬的逻辑，是生的逻辑，是生活的思维。
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什么是移动互联思维（3）
　　　　适应长波周期中的新技术革命的客观要求

　　　　人类始终在欲望中挣扎，所作所为无不是在寻找突破自然约束的路径。当欲望受制于约束，经济便衰退；当欲望突破约束，经济便繁荣。概括而言，突破约束的法则有两个：一是靠天，二是靠人。靠天，即找到更便宜的资源；靠人，即开发更先进的技术。自我的人类更愿意通过技术的创新，或者说也只能通过技术的创新来构建欲望的轨迹。这种欲望足以形成一场大革命，从而对旧秩序产生致命的冲击。

　　　　新技术革命的重要性要站在通过大革命打破旧秩序的高度来理解。周期理论中的长波即是技术革命能量聚集与耗散交替的过程，它对人类生活已经产生了决定性的影响。。19zs。

　　　　熊彼特认为，长波的标志就是主要技术发明及其应用和生产技术的突出发展，长波周期有繁荣、衰退、萧条和复苏4个阶段。随着政府干预的强化，衰退渐失，萧条延长，复苏滞后。但从经济活动的实践来看，走出衰退，转入复苏的是技术，而不是其他。也就是说周期是人类自我的救赎，而非外在的救世主。

　　　　范杜因于1986年在《创新随时间的波动》一文中考虑了截至1973年的长波，指出前三波的各个阶段的主导技术创新分别是纺织机与蒸汽机，钢铁和铁路，电气、化学和汽车。陈漓高与齐俊研于2004年在《技术进步与经济波动：以美国为例的分析》中指出，第四波的后两个阶段以汽车和计算机为主导，并明确提出以信息技术创新和信息产业为主导的第五波第一阶段的繁荣期自1991年开始。

　　　　近20年的经济走势表明，到了2005年，第五波繁荣期结束。之后两年虚拟经济的泡沫掩盖了真实周期，但没有改变周期进入衰退期的事实。始于2008年的金融危机表面上看是因为房地产泡沫，本质上是资源价格高企与技术创新停滞的必然结果。在移动互联网大行其道之前，信息化因为其成本与收益不匹配，处于技术扩散的初期，并且由于房地产泡沫的冲击，边际效益递减。随着移动互联网的出现，大数据、云计算、社交网络重新为信息化插上了飞翔的翅膀。移动互联网、大数据、社交网络与云计算四轮驱动了本次技术革命的列车。第五波经济周期要走出衰退，并走向繁荣，除了技术进步，似乎找不出新路径。这一路径已经被历史证明是不能绕过的（见表1–1）。

　　　　表1–1五次长波周期的技术革命

　　　　资料来源：第一波至第四波的分析见范杜因的《创新随时间的波动》；第四波以后的分析见陈漓高、齐俊研的《技术进步与经济波动》

　　　　本次技术革命从量级上看，不仅使人与自然，更使人与人之间的结构产生了裂变。它在消除自然约束的同时，最大限度地偿还了人类在生物与社会层级划分中对个性自由的欠账，解除了自我束缚。人性自由