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大国文娱-第451部分
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也正是因为不确定，且，企业经营挣钱的速度太慢了。
所以，很多的资本，选择是在泡沫吹的最大的时期，一口气抛售公司的股票，100市盈率抛售，100年的利润，提前拿到手了，还要辛苦赚钱的公司做什么？
就算公司每年的利润有增长，但事实上，企业增速的平均值，跟gdp增速的差不多，上市公司增速平均值，最多比gdp稍快一筹。可想而知，100倍市盈率抛售的股票，绝大部分，未来三十年五十年，想要赚到100倍市盈率的市值，其实并不那么容易的。
90年代末，全球资本市场大部分都处于估值或是泡沫的巅峰期。21世纪之后，欧洲大部分国家的股票市场指数，都是远低于1999年的水平。一方面是90年代，欧洲的股票普遍存在泡沫，虽然，不如日本1989年的泡沫那么大，但是，问题是，欧洲经济之后20多年基本上停滞，进一步了投资者对于回报的预期越来越低，市场的估值自然也是不断的缩水。
某种程度上，全球绝大部分的国家的资本市场，在90年代处于巅峰。之后，只有极少数的国家，指数超过了90年代。
就算是全球资本市场的楷模美国资本市场而言，2000年，纳斯达克股市也是吹起5000点巨大的泡沫。泡沫被戳破之后，创下1100点新低。纳斯达克上市公司有500家以上破产，40退市，80的公司跌幅超过80，蒸发的市值超过3万亿美元。之后，也是用了15年时间，才重新回到5000点，并且，在2018年，创下8000点指数巅峰，吹起堪比2000年5000点的泡沫。
90年代纳斯达克为中心，全球吹起的科网泡沫。任何跟科技、互联网挂钩的上市公司，就算是不赚钱，纯粹的烧钱吹泡沫，一样会被另眼相看。更何况，盘古电脑股份有限公司这样研发制造计算机终端，是消费者和投资者，能看得懂摸得着的计算机巨头。
由于，盘古电脑股份有限公司仅算是目前这个时代的天之骄子，但换到下一个版本，盘古电脑股份有限公司现在的业务，就堪称是破铜烂铁，不太值钱了。
现在是高科技，十年后，计算机行业仅属于过气的制造业，估值直接参考家电产业，甚至，由于研发成本远超过家电，毛利率不见得比家电龙头企业更高，所以，可能估值还不如一些家电企业。
林棋计划是在21世纪来临之前，要让盘古电脑股份有限公司上市。而能容的下盘古电脑股份有限公司这么大盘子的，目前，放眼世界只剩下美国资本市场。
林棋也不是刻意想要去割美国的韭菜，但是……问题是，全球其他国家的韭菜太过于分散，想要割足够的韭菜，只能在美国市场去割！
“林先生，盘古电脑股份有限公司上市这件事，我之前跟高天先生谈过，原则上，我们非常乐意帮助你们，完成在全球ipo融资史上，都应该算是史诗级别的大项目，但是，现在的问题是，你们胃口太大了，居然要2000亿美元的估值，ipo发行15股份计，将会是300亿美元的ipo，你知道，这是不可能做到的！”高盛公司的代表保尔森，摇头表示说道，“100亿美元的融资，也堪称是天文数字，您居然这么大胃口，一口气要融资300亿美元。这已经比美国股市历史上最高的融资纪录都要超出2倍了！”
保尔森，现在是高盛投行部门的负责人，再过一年多，应该就是高盛的ceo，后来又是高盛董事长兼ceo。高盛公司在他手上，才是真正的超过了华尔街其他的巨头，成为了市场真正的王者。
而后来，保尔森卸任高盛公司的高管职务之后，下一份工作，则是美国财政部长。
华尔街的投资银行高管和财政部长之间可以自由切换，本质上，是因为，美国政府是——伪装成政府的股份有限公司董事会！
美国最重要的政治，就是财阀们的生意和利益。能让美国拥有巨大能量的财阀和资本赚到钱，才是称职的美国总统。否则，做再多的事情，都是不称职的。
美国政治的本质，就是各种生意，农业生意、制造业生意、地产生意、医药生意、互联网生意、石油生意、军工生意。总统具体要谈那个板块的生意，就看总统的基本盘是那个板块的。
如果总统是军工利益集团、石油利益集团为主，那么，多半是谈石油和军工生意。而且，普通的军工产品出口，是难以喂饱很多军工利益集团，所以，经常是军工利益集团的代言人总统会直接找借口出兵打仗，透支美国政府的财政，制造大量的赤字来给军工利益集团的股东们带来订单和利润。与此同时，如果军工和石油结合起来捧上台的总统，多半是要打石油出口国，因为，这样不仅仅军工利益集团能带来长期的订单和利润，就连石油板块的利润，也给搞上去了。
也正是因为，美国政治的本质，从来就是生意，之所以，资本要让自己的利益代表上去竞选总统，因为，等于是选自己的代表去当美利坚股份有限公司的ceo！ceo虽然仅是管家，但是，有自己人当管家的股东，总比光占有大量的股权，也是大股东之一的利益集团，但却因为管理层不是自己人，而被架空了的利益集团要好。
美国的体制就是给国内大大小小，不同的财阀和利益集团的生意服务，所以，美国历届总统，干的最多的事情，就是代替美国企业，跟其他的国家谈生意。
后世是不靠谱总统，做的最多的事情就是谈生意，谈利益。看起来，不太像政客，有点让人摸不清头脑，但实际上，这很美国总统。
就如，现在的美国总统克林顿，表面上看起来，不像不靠谱那么疯，不会将美国优先挂在口头上，而是全球化和自由贸易的倡导者。
但是，克林顿任期内，对于原本在经济上已经投降的日本，也是发起过贸易战件。之前，日本已经持续跪了一轮又一轮，但克林顿还觉得不够，要求日本在他任期内继续跪。其中，日本保护的最严格的汽车产业，克林顿任期内，却是不断敲打，95年更是单方面增加100关税，之后，以此敲诈勒索，要求日本的汽车企业必须要“自愿”采购美国的汽车零部件，不完成足够的采购订单的话，100关税仅是开始，一轮又一轮更过分的单方面经济打压和制裁，会不断加码。
由于，日本已经跪习惯了，象征性的抗议一下，仅坚持几个月，之后，迅速的再次投降。之后，日本的gdp和资本市场，一直在底部徘徊很难增长，本质上，都是因为利益被美国割走了！
美国主要是在德国、日本驻军，德国10万美军，日本仅次于德国。所以，割日本和德国的肉，是最容易的事情。德国有点难办，因为，德国会跟欧盟抱团。所以，美国想要割羊毛，第一选项往往的日本。
所以，历任美国总统，都喜欢跟日本谈生意，以此来刷政绩。
之前，日本签署的一堆条约，是给之前的美国总统刷政绩，而克林顿任期内，还需要继续刷一遍。
某种程度上，日本经济稍微有反弹迹象，就被打压下去了，主要也是因为，美国总统喜欢找日本“谈生意”。每次美国跟日本谈完一轮生意，日本经济都会萎靡不振一段时间，而美国相关行业，却是吃了一顿补药。
。
第904章 天价IPO阳谋（）
300亿美元的ipo，别说是现在，就是再过30年，也会刷新ipo融资纪录。90年代而言，能融资超过100亿美元，也堪称是刷新ipo纪录的大手笔。
当然了，能发起超过100亿美元级的ipo的巨头，在未上市之前，就堪称是顶级的巨头，且多半是被资本市场看好的朝阳行业，才能做成这么的手笔的ipo上市融资。
比如，90年代的两大超级ipo案例，1996年德国电信公司，凭借着欧洲顶级电信运营商的名头，在美国纽交所上市，ipo融资规模达130亿美元。另外，一家规模刷新纪录的ipo项目，则是意大利国家电力公司，1999年在美上市，融资规模达160亿美元。
后世能获得百亿美元级融资的项目，依然是凤毛菱角。而且，每一家都是堪称顶级的巨头，比如，2008年，visa公司靠着在全球信用卡市场的占有率，获得179亿美元级的融资，刷新了ipo的纪录。
2014年，中国阿里巴巴，在美上市，融资250亿美元，也是靠着绝对的实力，刷新ipo金额的纪录。
当然了，在美上市的很多百亿ipo，都没有给投资者赚到钱，比如，欧洲的德国电信、意大利国家电网，基本上都是圈钱之后，长期股价低迷，之后，干脆退市。割的美国韭菜，遍体鳞伤。
但是，谁让美国韭菜，青睐欧洲的企业了？实际上，大量的欧洲顶级巨头，世界五百强级的企业到美国上市，坑货多赚钱的少。之所以这样，主要是因为，欧洲大部分国家的经济未来都是停滞的，欧洲的项目能给投资者带来良好收益率的概率是比较低的。
相对而言，中国的公司在美国上市，虽然坑货也不少。但，总体上，却是因为中国经济增长质量，在全球是找不到第二家可比的。以至于，整体上，中国企业在海外上市，总体上是让海外的投资者分享到了中国经济的增长红利了。
林棋对于那些规模很小的企业到美国上市，给美国人送百倍、千倍、十倍或几倍的增长红利，其实是很不满的。那些企业的增长红利，大部分都是在中国市场赚到的，等于是中国市场赚利润，海外投资者获得巨额回报。
所以，为了平衡，必须要把一些市值巨大，没有增长空间，现在看来美好，其实未来前景并不是那么乐观的“高科技”企业拿到美国上市。
就像盘古电脑，现在的收入和盈利规模，就算不是巅峰水平，其实，在林棋看来也是差不多了。已经不太可能通过发展更多新用户，增加产品出货量去获得增长。只能稳中涨价，逐渐通过产品毛利率提升来榨取利润。
这种企业，看起来现在回报率最高，实际上，已经是在走下坡路了。市场天花板已经能看到，未来还有更多的新技术和新产业会冲击台式机和笔记本电脑的地位。
如果不在90年代上市，那肯定是傻了！
现在的盘古电脑股份有限公司，看起来专利很多，非常具备前景。但实际上，跟诺基亚、摩托罗拉一样，在目前这个版本是神，下一个版本，会被削的很惨！
就像后世，联想、惠普、戴尔之类的公司，就算是瓜份了绝大部分的pc市场份额又如何？pc一年比一年销售规模低，且，互联网的主战场都从pc终端向移动终端迁移，传统的计算机，逐渐像是人老珠黄的美妇。一年比一年贬值，且这个趋势是不可逆转的。
不会一下子死去，但是，却在一点点老去。且，仔细想象，个人计算机和计算机上的操作系统的不可取代仅仅是过去一个时代的惯性。等新时代，这些不可取代的护城河，也会随着新平台的用户越来越多，更多的用户的习惯的从新平台中建立的，旧平台会随着忠实的使用者们平均年龄越来越老，护城河会变得越来越浅。
高盛公司的代表，听了林棋的计划，都下意识觉得——窝草，这不可能，你以为美国股市是你家开的？就算是你家开的，也不一定能做成这么大规模的ipo！
林棋点了点头，说道“盘古电脑股份有限公司，并不是一家普通的计算机公司，而是现阶段，全球的计算机市场的技术标准的领袖。从80年代开始，我们申请和持有的专利，超过计算机类的专利的40，不仅仅是盘古平台，就算是pc，或是任何平台的计算机，可能都很难不使用我们的专利。与此同时，现在的盘古电脑，在跟pc的竞争中，已经处于上风。目前全球有55以上的用户是用盘古系统的电脑，而不是pc！现在新增的用户里面，更是有65以上选择购买盘古平台的电脑，而不是pc平台！即使是遇到一些国家的歧视政策，使得pc在政府、军队等等敏感领域的采购方面占优势，但是，盘古阵营成为主流的趋势不会改变，甚至，未来一支独大也不是没可能！”
“但是，北美市场90的盘古系统的计算机，是本土的品牌，计算机的硬件，也多半是本土组装。”保尔森表示说道，“ad生产的cpu，占美国市场的80。市场份额方面，戴尔、惠普等等美国本土厂商生产的盘古系统的电脑，占主流，在美国市场，盘古电脑股份有限公司的市场占有率，其实仅有10！用户或许因为盘古系统的体验和软件生态，成为了盘古阵营的粉丝，但这仅是免费的盘古操作系统的胜利，而不是盘古电脑股份有限公司。甚至，盘古操作系统，也不是盘古电脑股份有限公司的资产范围内！”
“但我们可以收取专利费！”林棋笑了笑，“盘古电脑股份有限公司，持有超过18万项核心专利，使得就算什么都不做，一年也能躺着赚取10~30亿美元的知识产权方面的收入。仅是这些专利组合，价值保守估计就不低于200亿美元。且，旧的专利到期，新的专利组合又不断的构建，用户惯性使用，计算机厂商不得不积蓄购买新的专利授权。知识产权的收入，未来是逐年增长的！”
“这还不够！”
“是的，仅仅是专利费的收入确实不够。但是，我需要指出的是，盘古电脑股份有限公司，相对于市场所有的计算机，具备更强的品牌号召力。每一代产品上市，性能提升的同时，还具备价格上涨的空间。即使盘古电脑股份公司公司未来的电脑出货量不增长，甚至是下降，利润却是可以持续的提升。”林棋指出说道，“十多年时间，数亿的盘古电脑用户，构建的护城河，可以让我们吃很久的红利！94年，盘古电脑股份有限公司847亿美元的营收，净利润却强劲的增长到167亿美元！而95年，随着pc销量的疲软，增量用户更多倾向于盘古电脑阵营，作为盘古阵营的旗舰龙头，盘古电脑股份有限公司，即使营收不增长，但今年利润增至200亿美元并不太难。不仅仅是传统的个人计算机，互联网，你知道互联网吗？现在随便一些程序员，做出一个网站，都能迅速的获得百万千千万上亿的估值，上市之后，估值更会进一步十倍百倍的扩大。而，盘古电脑向行业领先的互联网公司，互联网银行、证券、游戏、电商、门户、论坛、博客、音乐、阅读，任何一种互联网公司提供硬件、软件、数据库等等一揽子技术服务，这些服务一年已经有超过80亿美元的营收，且现在增速可以做到100，以后，就算降速，十年内也是不低于50。个人计算机业务做到一定规模，我们继续做互联网，对许多创业者和大客户提供服务，这个市场增长前景比个人消费市场而言更广阔，几乎是看不到上限！不考虑增长，就考虑现在，95年预计盘古可以做到200亿美元一年的利润，2000亿美元的市值，这很过分吗？”
“恩，您的意思我理解！”保尔森想了想，“2000亿美元市值，融资300亿美元，虽然是很大的挑战。但是，假如能带来超额的利益，高盛公司一定会竭尽所能，完成这笔大生意。我的意思是说，我们不仅仅承销发行股票，而且，在上市之前，高盛需要比ipo价格更大的折扣，购买到未上市之前的原始股，那样一来，高盛做这个项目的积极性会提高十倍！”
林棋点了点头说道“可以！当做是上市之前的预热，高盛和其他的资本，成为�
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