友情提示：如果本网页打开太慢或显示不完整，请尝试鼠标右键“刷新”本网页！
股王兵法之股市博弈-第17部分
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！
分散，像游击队的战士，忽聚忽散，战时为兵，平时为民；投资的方向和目标不是既定的、死板的，而是灵活的、视作战情况而定的。
投资活动中，中小散户也可采用游击队作战的方法进行投资，获得稳定的收益。中小散户不必异想天开，非要给自己定下50％、100％的赢利任务，死抱着几只看好的股票不放；头寸已赢利了49％，却仍奢望超过50％再套现；在绩优股上赚了钱，就永远跟在绩优股后面，不设止损或不严格执行，套牢了不认输，不斩仓……凡此种种，都是中小投资者易背的包袱，背得多了，就没有了机动性，没有了主动权，不是任人宰割，就是对好机会有心无力，陷入这种境地，怎么谈得上投资获益呢？
中小散户在投资时一定要坚持高度、广泛的机动、灵活。对目标可大可小、对方向可东可西，一切以可行、可获利为标准。能否坚持住机动灵活的原则是决定中小散户股市游击战略成功的关键。
果断、及时止损是坚持机动灵活这一战略原则的先决条件之一。中小散户资金量小，而证券市场中的投资机会相对无限。有限的钱袋不可能支付无限的投资。就像小童走进了糖果店，口袋里只有几毛钱，要买很多的糖果回家不可能。在投资活动中，要解决资金有限、机会众多的矛盾，对中小散户而言只有提高资金使用频率——增大周转率这条路。如果不设止损，不快速执行止损，就像高速行使的汽车没有刹车，很难周转。
理论上，股市里的股票的确存在着升升跌跌的现象。一只价格下跌的股票，假如不是出于上市公司的根本原因，如破产、配股等，从市场角度看，它的价格总是要回升的。但现实中，这样的等待要耗费大量的时间和失去更多的机会。不能否认，等待可以等来机会，问题是，同样的机会，何不捕捉近在眼前的？
树立了正确对待亏损、赢利的态度，机动、灵活的原则自然而然就会解决好，游击战略运用起来就会得心应手，无往不利。
案例
国投新集（601918）
图6—1K线图
看盘精要：
1．该股主力建仓后，洗盘至地量地价止跌企稳，然后才慢慢向上发起攻击而且是打完就撤。
2．黑马股加油门之前总是先经历地量地价后见底回升，再慢慢温和放量上攻，小幅温和上攻一段后再度洗盘，然后才是加油门大幅上涨。
3．股市游击战略是等待看好的个股下跌到位后，然后重新启动向上攻击，洗盘之后的二次启动时出击是最佳时机。
案例
康美药业（600518）
图6—2K线图
看盘精要：
1．该股加油门之前是先经过试验性建仓，然后打压洗盘缩至地量地价，接下来是横盘震荡战略性吸筹建仓。
2．只有诱空洗盘主力再度完成战略性建仓后，才会温和上攻，进行加油门前的准备，这种黑马股一旦准备充分启动后，便会加速上涨。
第六篇 股市游击战（2）
3．股市游击战一定要等到主力机构战略性建仓完毕后，形成向上稳赚不赔的趋势时进行飙升之前的最后一洗时，再进行游击性攻击，最终会百发百中。
第二节 股市游击战中的袭击
孙子曰：“凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江河……战势不过奇正，奇正之变，不可胜穷也。”意思是说，作战的方式方法不过“奇”“正”两种，但“奇”“正”的变化是无穷的，善用“奇兵”者易于取胜。袭击战是乘敌不备，对其实施突然攻击的战法。通常选择战斗力不强、防备不严、便于袭击的驻止之敌或运动之敌。其战术要求是“出其不意，攻其不备”，以迅速而突然的动作，速战速决，快打快撤。袭击战是游击战的灵魂，是引导游击战争走向胜利的关键战法，没有袭击战法，游击战争就不能充分发挥它的独特作用。
讲到股市战术，则股市游击战的基本作战形式不是别的，乃是袭击。袭击是攻击的一种，股市游击战争不注重正规的阵地攻击这种形式，而注重突然袭击或者奇袭的这种形式，这是因为股市游击战争是战略上以少胜多、以弱胜强的，非如此不能达到目的。在股市袭击战中首先是要选择正确个股，选择袭击的个股必须是主力机构建仓时间在一年以上的个股，并且该股一定能成为近期的热点股，如果能成为近期的热点龙头股时最好；其次，是要选择正确的买入时机，选择好黑马个股后，并不是什么时间都可以买入，必须选择正确的买入时机，也就是说选对了阶段个股也必须在其回调、洗盘时介入，才能在股市获利，才能体现股市游击战的特点，才能体现股市袭击战出奇制胜的精髓。如抓住主力机构涨停板前的诱空，便是股市游击战中袭击的经典。
案例
迪马股份（600565）
图6—3K线图
看盘精要：
1．该股经过地量地价的止跌企稳后，该主力进行了试验性建仓，当主力建仓基本完成后，又进行了一次诱空打压洗盘，然后才稳步上攻。
2．当该股上攻试盘成功后是快打快撤；然后进行诱空洗盘；对于股市游击战的高手来说就是要抓住其洗盘机会进行狙击。
3．该股稳赚不赔的趋势形成后，主力进行了飙升前的洗盘，此时，袭击该股是一剑封喉。
案例
祁连山（600720）
图6—4K线图
看盘精要：
1．该股主力战略性建仓完成后，进行了诱空洗盘，洗盘至地量地价止跌企稳后，才慢慢上攻，在稳步上攻至前期高点时进行了波段出货。
2．主力机构进行了波段打压股价，诱敌深入的深幅压跌。
3．当该股稳赚不赔的趋势再次形成V形反转后，是袭击该股的最佳时机。
第三节 游击战中的绝地反击
绝对空仓、等股市犯错、大跌买进、大涨卖出。
股市博弈中的游击战是个人投资者和小机构的一种博弈方法，这种博弈方法与当年共产党在初创时期毛泽东同志的游击战术有相似之处，当年共产党初创时期，是没有能力和实力雄厚的国民党硬拼的，只有上山打游击，在游击战中先保存实力，再逐步成长。在股市博弈中，个人投资者和小企业是弱小的，资本金是微小的，是没有发言权的。在这种情况下我们只斗智不斗力，这也是当年老祖宗刘邦弱小时对强大的项羽的策略，现在用在股市博弈中仍然管用。在这种情况下上策是：绝对空仓，等到股市犯错误，只要股市不大跌我就是不进场，当股市跌到跌无可跌，全国上下大骂股市、人人痛恨股市、个个都谈股色变时，我们就进场买股票，而且是越跌越买，当股市大涨时就坚决卖出，然后再次等待股市大跌，如果股市不跌，就耐心等待，采取游而不击的策略，端着枪等待着猎物的出现。因此，股市博弈的游击战最重要的是控制自己的情绪，修炼自己的耐性，不受盘中的小诱惑所骗，只把握较大的机会，打得赢就打，打不赢就跑。因此，对于个人投资者来说：股市的诱惑虽多，但是真正让您能赚钱的机会每年只有几次。但是在股市游击战中一年只要抓住几次绝地反击的机会，就会获利非常丰厚。
案例
黑牡丹（600510）
看盘精要：
1．该股波段出货后在低位长时间横盘建仓，洗盘至地量地价后止跌企稳，是该股主力置之死地而后生的洗盘狠招，迫使长时间被套，无法忍受的投资者最后都将手中筹码在地板价上斩仓出局。
2．当所有的投资者都斩仓割肉后，该股主力已经完全控盘，于是绝地反击那势如破竹的攻势就开始了。
3．主力战略性建仓完毕后的诱空洗盘是飙升之前的最后一次洗盘也是主力机构绝地反击的开始，正是股市游击战最好的出击时机。
股市实战中打赢股市游击战，看懂盘口语言是关键；另外，跟庄资金要根据流通盘的大小来定，千万不能过大，不能超过主力机构不能忍受的范围。
股市游击战中的投资组合
证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理·马柯威茨于1952年系统提出。
投资学中的“组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。特别应说明的是，证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
（一）证券组合管理的方法
根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。
所谓被动管理方法，指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。采用此种方法的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映。也就是说，证券价格的未来变化是无法估计的，以至任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力。因此，他们坚持“买人并长期持有”的投资策略。但这并不意味着他们无视投资风险而随便选择某些证券进行长期投资。恰恰相反，正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以他们通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合。
第六篇 股市游击战（3）
所谓主动管理方法，指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。采用此种方法的管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益。
（二）证券组合管理的基本步骤
组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。具体而言，就是使投资者在获得一定收益水平的同时，承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平之内，使其获得最大的收益。不言而喻，实现这种目标有赖于有效和科学的组合管理内部控制。从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：
1．确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
2。进行证券投资分析。证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。
3．组建证券投资组合。组建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。
4．投资组合的修正。投资组合的修正作为证券组合管理的第四步，实际上是定期重温前三步的过程。随着时间的推移，过去构建的证券组合对投资者来说，可能已经不再是最优组合了，这可能是因为投资者改变了对风险和回报的态度，或者是其预测发生了变化。
5．投资组合业绩评估。证券组合管理的第五步是通过定期对投资组合进行业绩评估，来评价投资的表现。业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一个阶段，同时也可以看成是一个连续操作过程的组成部分。说得更具体一点，可以把它看成证券组合管理过程中的一种反馈与控制机制。
（三）现代证券组合理论的产生
1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。马柯威茨考虑的问题是单期投资问题：投资者在某个时间（称为“期初”）用一笔自有资金购买一组证券并持有一段时期（称为“持有期”），在持有期结束时（称为“期末”），投资者出售他在期初购买的证券并将收入用于消费或再投资。马柯威茨在考虑这一问题时，第一次对证券投资中的风险因素进行了正规阐述。他注意到一个典型的投资者不仅希望“收益高”，而且希望“收益尽可能确定”。这意味着投资者在寻求“预期收益最大化”的同时也追求“收益的不确定性最小”，在期初进行决策时必然力求使这两个相互制约的目标达到某种平衡。马柯威茨分别用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性（风险），建立均值方差模型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策。推导出的结果是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。
（四）现代证券组合理论的发展
在投资者只关注“期望收益率”和“方差”的假设前提下，马柯威茨提供的方法是完全精确的。l963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。在此基础上后来发展出“多因素模型”，以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。
早在证券组合理论广泛传播之前，夏普、特雷诺和詹森3人便几乎同时独立地提出了以下问题：“假定每个投资者都使用证券组合理论来经营他们的投资，这将会对证券定价产生怎样的影响？”他们在回答这一问题时，分别于l964年、l965年和l966年提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。这一模型在金融领域盛行十多年。与此同时，史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
如果投资者以期望收益率为依据进行决策，那么他必须意识到他正冒着得不到期望收益率的风险。
我们用期望收益率和方差来计量单一证券的收益率和风险
两种证券组合的可行域，如果用前述两个数字特征——期望收益率和标准差来描述一种证券，那么任意一种证券都可用在以期望收益率为纵坐标和标准差为横坐标的坐标系中的一点来表示；相应地，任何一个证券组合也可以由组合的期望收益率和标准差确定出坐标系中一点。
多种证券组合的可行域，证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。
按照投资者的共同偏好规则，有些证券组合不能区分优劣，其根源在于投资者个人除遵循共同的偏好规则外，还有其特殊的偏好。
投资者共同偏好规则可以确定哪些组合是有效的（即投资价值相对较高），哪些是无效的（即投资价值相对较低）。
在股市游击战的投资组合中，个股的选择是成败的关键。如何选择个股是今后股市投资成败的关键，其实不管大盘指数如何涨跌，最大的风险是在个股上，而不是在大盘指数上。大盘涨得再好，手中的个股不涨您还是赚不了钱，即使大盘下跌如果您选对了个股照样赚钱。txt电�
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
温馨提示： 温看小说的同时发表评论，说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦！发表书评还可以获得积分和经验奖励，认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦！