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投"基"取巧-第14部分
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赵先生的家庭资产积累较为丰裕，收入处在上升阶段，但各方面开支也在增加。如果不在投资理财上多花点心思，未来生活可能会有点紧张。从长远考虑，现在做好投资理财准备，或将惠及后半生。
赵先生对基金很感兴趣。目前，可选择的基金产品很多，基金投资也有很多的学问，最重要的一条是要先了解自己的风险承受能力，然后选择对应的基金品种或是投资组合。
赵先生分析了自己的家庭收入情况，属于中上水平，收入较高又具备一定的抗风险能力，因而选择了风险最高，预期收益也最高的股票型基金进行积极投资，分享中国经济的成长的红利。经过权衡，他选择了景顺长城内需增长基金和上投摩根中国优势基金，投资方向以拉动内需和人民币升值为主，两基金2006、2007年业绩表现非常出色。此外，赵先生搭配一些稳健型的基金进行投资，如交银施罗德精选和富国天益（净值持仓）价值等稳健型基金，以分散投资风险；整体上上述基金的投资比例控制在60％~70％，剩余资金投资货币型基金及银行短期理财产品，以此保证一定的流动性，以备不时之需。
2007年以来股指数正处在历史高位，调整的迹象越来越浓厚。赵先生通过组合投资，分批介入，最大限度地规避了股市大调整带来的风险。因而赵先生的投资稳定而收益丰厚。
什么是货币市场基金
货币市场基金投资举要
货币市场基金简称货币基金，是指通过某些特定发起人成立的基金管理公司，通过出售基金凭证单位的形式募集资金，统一投资于那些既安全又富有流动性的货币市场工具，将这些工具形成的资产组合收益，按一定的规则在扣除一定比例的管理费用后，支付给基金凭证单位持有人，因而是专门以货币市场为投资组合领域和对象的共同基金投资方式，是共同基金的一种，其主要的特点是低风险，稳定收益，是一种较好的流动性管理工具。
在欧美发达国家，购买货币市场基金早已成为家庭理财习惯，被普通老百姓视为银行存款的良好替代物和现金管理的工具，享有“准储蓄”的美誉。
货币市场基金与传统的基金比较具有以下区别：
一是投资范围的区别。其他开放式基金产品以投资资本市场为主（如股票、债券），而货币市场基金则专注于货币市场（如票据）。
二是计价份额和方式的区别。货币市场基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产，十分简明直接。其投资的短期证券收益的稳定性，使基金经理可以经久不变地把单位净值维持在1元的水平，波动的只是基金支付的红利水平。而其他基金产品则是份额不变，而通过净值的变化来反映投资者的资产变化。
三是衡量基金表现好坏的标准不同。货币市场基金的衡量标准是收益率，体现在红利的多少。这与其他基金以净资产价值增值获利不同。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。
四是流动性、资本安全性不同。货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。
五是风险性不同。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。
六是基金费率不同。货币市场基金基本不收申购费与赎回费，管理费也是所有开放式基金产品中最低的。货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的025％～1％，比传统的基金年管理费率1％～25％ 低。
投资一“点”通
货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。
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货币市场基金的优点
对于一般投资人来说，货币市场基金是一种良好的储蓄替代品种。与储蓄相比，它有以下突出优点：
1安全性
由于货币市场基金有特定的安全性很好的投资对象，所以保证了本金的安全。货币市场基金不承诺保本，但它主要投资于货币市场金融工具如央行票据等，安全性高。根据国外货币市场基金30多年的运作经验和国内货币市场基金的运作结果，货币市场基金尚未有跌破面值的记录。因此，货币基金不会像股票和股票基金那样存在“亏本”风险（也许小概率的金融风暴和政治战争风险除外，但如果发生这些小概率的风险，放银行也不同样不安全）；另外，所有的开放基金都有指定的托管银行，也就是说钱是放在银行里，基金管理公司经理人只能进行买进卖出的操作，规避了他们挪用资金做别的事情的风险。
2每天计利 每月分红
货币市场基金是商业银行及其他存款机构的储蓄和活期存款的良好替代物，采取每天计利的利息计算方法，通常公布7天的平均年化收益率，来计算投资者投资期间的累计利息。采取每月分红的方式将累计利息按月发送到基金投资人的账户上，使投资人的收益定期落袋为安。目前多数货币基金的年收益在25％左右，高于银行1年期（税后18％）存款利率。
3流动性
货币基金买卖方便，相当于“3天通知存款”，一般情况只要提前2天卖出，第3天就可以取到钱（若第一天用T表示，那么第三天即“T＋2”）。而招商银行通常第二天都可以资金到账（T＋1）。也就是说，比起活期存款流动性稍差，需要打个1~2天的时间差；但比差不多相同收益的定期存款更加灵活，“定期的利息，活期的便利”。
4享受多项税收优惠
基金存款不需缴纳利息收入所得税。因此单从这个角度来说，个人投资者投资货币市场基金就可以获得一定的税收优惠。其他的税收优惠还包括，目前银行间回购与交易所国债回购协议利息收入目前也都是免税的；个人投资基金的分红收入也是免税的。
5免收申购、赎回费
目前国内的货币市场基金完全免收申购费用和赎回费用的开放式基金，有效地降低了投资者的投资成本。
可见货币市场基金不逊于银行存款，也比各银行推出的理财产品综合优势略强，投资货币基金可享受免费免税、天天复利，具有活期存款的性质、定期存款的收益，不用付出任何成本，适合所有的个人和机构投资者。
投资一“点”通
货币基金本身就是由于中小散户在银行存款受到低利率的不公正待遇而起源的，在国外这是普通百姓的储蓄替代产品，而国内知道的人比较少，所以尽管货币基金很好，但目前买的人还是少。一般而言，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者，均适合投资货币市场基金。建议除了自己的长期投资外，手头留够3~6个月的生活费放活期卡里，其他流动资金全部放货币基金。专业投资者也可以将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的。
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如何挑选货币市场基金
如何投资货币市场基金
对于同质性很强的货币市场基金而言，投资者面对越来越多的同类基金，应该如何选择呢？综合来说，可从以下3个角度来进行挑选。
1看7日年化收益率
对于大多数的个人投资者，“最近7日年化收益率”是最直观反映基金业绩状况的指标。近7日年化收益率是7日内收益情况的一个平均值。但这是一项短期指标，代表的只是基金过去7天的赢利水平，并不说明未来收益水平。在考察该指标时，不能忽视对波动率的关注，因为这反映该基金未来收益预期是否具有稳定性。一般来说，如果该指标波动很大，投资者的实际收益率与购买时的收益率可能存在较大出入。作为长期的投资者，建议关注阶段累计年化收益率。这样比较能够通过一定的时间跨度，持续性关注基金的稳定性和收益情况。
2看基金公告
和买股票要看上市公司财务报告等公开资料的原理一样，在选择货币市场基金时，除了查看各中介机构的收益排名等，更重要的是要关注其公开信息资料，尤其是定期的基金公告报告。如果投资者具有基本的相关知识，应多分析定期公告报告中披露的资产配置结构、期限控制、杠杆比例的使用、未来现金流分布结构、持有人结构等多方面状况。这些信息能够反映出基金在安全性、流动性和未来收益性等方面的状况，有利于投资者判断基金的收益潜力和风险控制能力。对于倾向保守的投资者，应该选择投资操作稳健、收益比较适中的货币市场基金。
3看基金建仓时机
目前市场上普遍认同，加息在整体上对货币市场基金的收益提升有利，对新发行的货币市场基金就更有利。这主要体现在建仓时机的不同。由于老基金是在加息之前建仓，原来持有的资产由于加息会受一定的影响，如果管理人采取持有到期的策略，则影响不大，但尽管原有收益率不受影响，相对市场收益水平却落后了；如果管理人变现原有资产，并将其重新配置，则变现当日的净收益会下降，经过一段时间后，收益水平则超过原来。显然，持有的资产比重越大，受到的影响也越大。而新发货币市场基金，在加息后可将全部资产配置在更高的收益品种里，此时建仓轻装上阵，不存在调仓或被动等待过程，因此加息所带来的收益提升将更为直接。
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如何购买货币市场基金
以保险性更高的银行代销买卖为例：货币市场基金的购买主要遵循以下程序（银行和证券公司都可以买卖基金）。
1开户和申购
开户其实就是在银行开立一个某基金公司的账户，与你的银行资金账户连接。开户后你就获得一个账号（一人只能有一个账号，与每次交易都有交易账号不同，交易账号只针对本次交易，一般不必理会）
货币基金有以下几种方式进行申购：
一是到银行网点申购。不是所有的银行都有货币基金，目前有货币基金的银行有：中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行。上述银行的每个营业网点都有专门营业人员负责此业务。
二是到有代销资格的券商营业部购买。大部分大型券商（比如海通证券、国泰君安等）都开通了货币基金申购通道，投资者可以直接到这些券商的营业部申购。
三是直接到基金公司直销柜台申购。
四是部分基金公司为中国银联会员开通了网上申购服务，投资者足不出户即可申购，比如泰信、华安基金管理有限公司旗下的泰信天天收益、华安现金富利基金就开通了此功能。
第一次申购最低金额要求为1 000或5 000，具体数额要视不同的货币基金或代销银行而定；如果是申请适合每个月把工资卡里的余钱像零存整取般转入货币基金的“定期定额”的话可能只要每个月200元。
申购时要注意以下几点：
（1）如果你去的是银行的小储蓄所，柜员说不知道的话，请咨询大堂经理或者换个大点的网点办理。
（2）必须在工作日的9：00~15：00即股市开市期间申购（因为货币基金也是证券市场的一种产品）；
（3）开户和申购表格与平时银行开卡表格类似，主要是一些个人资料，个人投资者不必理会与机构投资相关的信息。建议填上准确收信地址方便邮寄账户卡和对账的帐单等，还可以填上常用的个人地址以及手机号。
（4）因为同一家基金公司可能有很多品种的基金，一定要明确自己买的货币基金名称（每个基金都有特定的代码），不要买错了。
（5）建议每次开户或申购、赎回时都做好记录并保管好所有交易凭证以及基金公司邮寄来的对账单。方便掌握自己的资产情况，以便出问题时查询。
除了第一次申购比较麻烦要填写一些表格外，以后只要你挂钩的银行账户有一定数量的资金，你就可以很方便地通过电话、柜台、网络等方式把这些资金申购成货币市场基金。
2查询
银行是把你存到银行卡上的钱在申购成功后转到基金公司的个人账户上，申购成功后（申购的次日或第三日）你的银行卡上的那笔资金就没了，而基金账户上的基金份额就有了；你可以通过电话或网站到该基金公司查询相应的账户基金情况。（初次网站查询的密码通常是身份证的后６位，或者是你预先设定的密码，一般基金网站的页面上会有提示）
3赎回
当你需要钱的时候，就可以申请赎回从而把基金份额变成银行卡里的资金。赎回的份额通常是100或500的整数倍就可以；如果剩余的基金份数少于一定量（通常是500），必须一次性全部赎回（如果此时没到利润结算日，基金公司也会把你应该得的利润全部转结给你），可以通过银行柜台、电话、网站等方式进行。赎回也是Ｔ＋2或Ｔ＋1到帐，也就是一般要在1～2日之后才能拿到钱。
4基金转换
基金转换就是把某个基金按当时价格转成同一个基金公司的其他基金，因为开放式基金除货币基金外其申购和赎回都有相对比较高的手续费，一进一出要损失很大比重的利润，而一般基金公司为了把投资者的资金仍然圈在自己的基金公司内，都通过基金转换这个形式提供相对比较少的手续费优惠。
很多投资股票的人现在把货币市场基金作为资金避风港、蓄水池。而投资股票基金就是间接投资股票，风险也比较大。所以很多基金公司最近纷纷推出自己的货币基金很有道理！我们投资者也可以利用这个方式，在股票市场行情向好的时候把货币基金转换成股票基金，在行情走低或者市场迷茫的时候换成货币基金以逃避风险。
货币市场基金买卖的诀窍
在股票市场相对低迷的情况下，货币市场基金以银行活期存款的流动性以及高于１年期定期存款税后利率的收益还是有一定吸引力的。投资者在选择货币市场基金时，应该注意几个方面。
1要注意基金收益率的波动情况
一般来说，波动越大的基金说明基金买卖券种或央票的频率越大，货币市场基金一般会卖出获利的券种，而对亏损的券种通常采取持有到期的策略。卖出获利的券种虽然会短期内提高货币市场基金的收益，但不利于其长期收益的增长。
2注意基金设立时间
新基金成立后从开始投资运作，建仓完毕到组合收益达到市场平均水平，需要一个过程。如果在利率不断上升的环境下，新基金可以购买收益率较高的券种，这种建仓损失很小，甚至可以忽略，而在一个利率不断下降的过程中，新基金只能购买收益率相对较低的券种，这种建仓损失就要考虑在内。我国货币市场工具收益率不断下滑，从收益的角度来看，选择申购一只成立有一段时间、业绩相对稳定的货币市场基金对投资者也许是一个更明智的选择。
3把握买入�
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