创投行业简报2010年9月-第7部分

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产儿童疫苗，还投资2100万英镑与深圳海王合资生产流感疫苗。
不仅如此，葛兰素史克及跨国公司也承诺在华进行研发。去年，诺华制药承诺投资10亿美元，于2015年底前在上海建成一座研发中心。
但差距依然存在。辉瑞亚洲研发部主任杨青表示，他在上海的业务重点在化学、生物学、数据编程和管理方面。“如果把我们与那些典型的综合性研发基地做对比，你会发现我们现在没有获得足够的临界规模，也缺乏人才。”
风险投资公司凯鹏华盈合伙人李怡平则认为，大学里仍缺乏转化型研究，“政府许多资金都拨给了不可行的项目”。此外，每年相当高的员工流失率增加了招聘和培训成本，还让企业担心技术流失。这促使一些企业商定了一套行为守则，以限制“挖人”。
一些分析师认为，医疗成本上升和竞争加剧会压低药价。国家相关部门正讨论创建一个类似英国国家健康与临床优化研究所（National　Institute　for　Health　and　Clinical　Excellence）的机构，为政府提供治疗成本及临床疗效方面的建议；并试图全面改革当前体系――医院可以对药品大幅加价，自然会促使医生开昂贵的过量的药。
但普华永道驻北京医疗行业主管李维德警告说，体系重组需要其它获取资金的途径，而且一旦发生差错，还有可能导致社会不满。“我认为，未来5年内情况不会有太多变化，”他表示。业内人士希望，到那时会开始出现更有效、更全能的企业。咨询公司摩立特（Monitor）合伙人乔治？贝德预计：“中国将重塑全球制药业格局，为其它市场创造一种有效的模式，以非常低廉的价格提供质量上乘的药品。”

3。 生物药市场潜力大　销售额差强人意
2010…09…21　11：06　　　来源：　丁香园

2009年，全球生物制药产品的市场规模超过1250亿美元，占制药/生物制药产品的17％。不过，有研究数据表明，生物制药产品今后几年在全球市场上的占比将明显上升。据预测，到　2014年，全球销售额前三大产品都将是生物技术药物贝伐单抗（bevacizumab，Avastin），阿达木单抗（adalimumab，Humira）和依那西普（etanercept，Enbrel），届时它们的销售额合计将达到254亿美元。
销售额低于预期，何解？　　
未来10年中，随着许多“重磅炸弹”级生物制药产品在美国市场上陆续失去专利保护（其中包括基因泰克/罗氏的Avastin、安进的Enbrel、礼来的西妥昔单抗（cetuximab，Erbitux）和雅培的Humira，投资生物仿制药将获得丰厚的回报也就不难理解。2008年6月～2009年6月，生物仿制药的销售额增长了200％。虽然这一领域有着巨大的发展潜力，但去年生物仿制药的销售额却只有约8900万美元，其中山德士（Sandoz）生产的somatropin　rebinant（Omnitrope）占据约33％的销售份额。
迄今为止，欧洲在生物仿制药的审批上已经走在了世界前列，已经针对生长激素、促红细胞生成素和粒细胞集落刺激因子批准了13只生物仿制药，也是世界上唯一为生物仿制药制定监管路径的地区，但是目前该地区只有少数生产厂家推出了相关产品。Omnitrope是在美国市场上唯一获批的生物仿制药（由Sandoz公司在2006年推出），但该药的治疗适应证受到限制。
对生物仿制药的市场渗透率形成制约的另外一个因素是立法，它阻止了用生物仿制药来替代原研产品。这意味着，生物仿制药的使用只限于新患者和短期适应证。然而，使用生物仿制药创造的医疗成本控制机会却是巨大的。在那些尚未为生物仿制药确定监管路径的市场上（其中包括美国），生物仿制药获得成功的关键因素是专利的独有性、临床研究要求和互换性。总之，一个合理的假设是：与传统仿制药相比，生物仿制药市场上的参与者将会更少。
在欧盟，由于国与国之间医疗补偿政策、使用习惯、处方影响和定价各不相同，生物仿制药的市场渗透率也大不相同，其中德国在欧洲乃至全球占据了最大的市场份额。生物制药产品催生了更为严格的药品法案，这意味着，市场参与者必须破除生物仿制药的准入障碍，以控制成本。目前，市场上许多生物制药产品即将面临专利悬崖，而这无疑会把仿制药公司的未来增长潜力转向生物制药产品。
制药公司蠢蠢欲动
以仿制药的销售额来衡量，Sandoz公司目前在全球市场上处于领先地位（它是唯一一家拥有两种以上生物仿制药产品获批的公司）。此外，梯瓦和Hospira公司也在开发一系列生物仿制药产品。与此同时，有印度公司正在利用它们在监管相对宽松的市场上所获得的经验，生产适合在高度监管的市场上销售的产品。
由于“重磅炸弹”级药物正在失去销售份额，某些研发型制药公司也将目光瞄向生物仿制药，　将其看作是公司未来增长的机会。比如，默沙东已经组建了新部门Merck　Bioventures，集中精力开发生物仿制药。其他拥有生物制药产品生产能力的大型制药公司也处于强势地位。
目前，许多公司开始在生物仿制药领域实施合作及许可交易行动，但只有那些已经具备内部生产能力的公司才有可能处于最佳位置。这一领域的收购成本较高，而且由于生物仿制药的渗透率相对有限，短期至中期的投资不能确保获得相应的回报。
500亿美元的销售潜力
对生物仿制药的销售作出预测是比较困难的，原因在于：对生物仿制药的分类并不精确，制药公司可以直接向客户销售药品，原研药公司的定价政策会导致使用品牌药来代替生物仿制药等。
有研究报告估计，这一市场的规模将从2008年的6600万美元增加到2015年的23亿美元。其它研究报告认为，这一市场的销售额到2013年将超过56亿美元。不管是哪种预测，生物仿制药仍然有500亿美元的销售潜力。不过，这一目标的实现将取决于立法、可替代性和原研药公司所采取的策略。

4。 鼓励民间资本参与医疗事业政策10月亮相
2010…09…27　09：05：34中国证券报

　　国家发改委网站26日刊登消息称，鼓励民间资本参与发展医疗事业的相关政策已上报国务院，将在10月底出台。
　　据消息人士透露，国家将从多层次鼓励民间资本进入医疗事业，包括支持民间资本参与公立医院改制、兴办各类医疗机构、支持民办医疗机构医疗保险定点服务、落实非营利性医疗机构税收政策等。
　　发改委表示，由其牵头负责的“鼓励民间资本参与发展医疗事业”有关政策措施，已在上报国务院的《国务院办公厅关于进一步鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业的若干意见（代拟稿）》中做出规定。
　　发改委还表示，还有多项涉及鼓励民间投资的政策也正在抓紧制定中，包括“各级人民政府有关部门安排的政府性资金要体现一视同仁”、“帮助民营企业建立工程技术研究中心等”、“鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业”、“鼓励民营企业积极参与国际竞争”、“完善境外投资促进和保障体系”等。

5。 投中观点：医疗健康企业活跃资本市场　VC/PE回报丰厚
发布时间：　2010…9…28　　　　　　来源：　ChinaVenture　　　　　　作者：　冯坡

　　　近年来，我国医疗健康市场内需不断增长，加上行业自身具有较强的抗周期性，致使该行业融资规模持续走高。ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSource统计显示，2010年前8个月医疗健康行业披露融资案例49起，融资金额6。48亿美元，超过2009年全年案例数量及融资规模的80％和60％，延续了2006年以来该行业企业私募股权融资较为活跃的态势（见图1）。
　　　
　
图1　2005…2010年9月中国医疗健康行业私募投资规模
　　　从细分行业来看，医药和医疗设备仍然是吸引VC/PE投资的主要领域，其融资金额在整个医疗健康行业中占比分别为45。0％和30。0％（见图2）。其中，中药制造商康采恩医药于今年初获得摩根大通旗下的私募股权投资公司One　Equity　Partners　6960万美元注资，这也是今年医疗健康行业披露案例中金额最大的一笔投资。此外，大基康明于6月份获胜达国际4000万美元注资，普什医药4月份获得银建国际1。8亿元投资，两家企业皆为医疗设备生产商。
　
图2　2010年至今中国医疗健康行业私募投资金额比例
　　　进入2010年以来，医疗健康行业企业IPO数量增长明显，根据CVSource统计显示，今年1…8月份全行业共有25家企业实现IPO，共融资44。31亿美元，IPO企业数量相比2009年增长92。3％，显示出资本市场对该行业未来发展的乐观态度（见图3）。
　　
　
图3　2005…2010年中国医疗健康行业企业IPO数量
　　　医疗健康行业上市企业背后的投资机构也获得丰厚回报，5月6月海普瑞深交所上市，募集资金59。35亿元，而2007年9月进入海普瑞的高盛集团，账面回报率高达103。54倍。除此之外，今年还有誉衡药业、科伦药业、九安医疗、康芝药业、嘉事堂、华仁药业等多家VC/PE背景企业在国内上市。


四、 新材料/化工专业
1。 2010中国化工行业最具竞争力企业　　
时间：2010…09…29　　　来源：中国化工情报信息协会
由中国化工情报信息协会主办，苏州市化工行业协会、江苏苏化集团有限公司、山西兰花科创化肥有限公司协办，国联资源网、北京国联视讯信息技术股份有限公司、《中国化肥与农药》传媒事业部共同承办的中国化工行业高峰论坛暨2010中国化工行业最具竞争力企业发布会于2010年9月11…12日在中国苏州召开。
2010中国化肥制造最具竞争力50强企业名录
1　湖北华强化工集团有限公司
2　江苏德邦化学工业集团有限公司
3　云南云峰化学工业有限公司
4　四川金象化工股份有限公司
5　吉林长山化肥集团有限公司
6　安徽昊源化工集团有限公司
7　阿克苏华锦化肥有限责任公司
8　贵州宜化化工有限责任公司
9　湖北浩斯特化肥有限公司
10　史丹利化肥有限公司
11　晋城市天泽永丰化肥有限责任公司
12　江苏省威力磷复合肥有限公司
13　山西兰花科创化肥有限公司
14　河北新化股份有限公司
15　江苏恒盛化肥有限公司
16　河北凯跃化工集团有限公司
17　成都玖源复合肥有限公司
18　山东赛洋化肥有限公司
19　安徽省宁国司尔特化肥有限公司
20　聊城鲁西化工第四化肥厂
21　四川乐山和邦化工有限公司
22　山西阳煤丰喜肥业（集团）有限公司
23　山西晋丰煤化工有限责任公司
24　聊城鲁西化工第五化肥厂
25　浙江新化化工股份有限公司 26　宁夏鲁西化工化肥有限公司
27　中化山东肥业有限公司
28　山东谷丰源化肥有限公司
29　郑州沃原化工股份有限公司
30　石家庄正元化肥有限公司
31　宣城司尔特化肥有限公司
32　湖南智成化工有限公司
33　河南晋开化工投资控股集团有限责任公司
34　河北省东光化工有限责任公司
35　山东金正大生态工程股份有限公司
36　阳煤集团淄博齐鲁第一化肥有限公司
37　泰安双丰化肥有限公司
38　山西晋丰煤化工有限责任公司闻喜分公司
39　龙口市龙丰田力宝肥料有限公司
40　山西丰喜华瑞煤化工有限公司
41　山西天泽煤化工集团股份公司
42　山东省宁津县永兴化工有限责任公司
43　襄樊丽明化工有限公司
44　山东联合化工股份有限公司
45　山东省聊城市鲁西化工第二化肥有限公司
46　襄樊天九化工有限公司
47　武汉中东化工股份有限公司
48　重庆华强化肥有限公司
49　湖北鄂中化工有限公司
50　山东沃利奇化工有限公司
2010中国涂料、颜料及染料制造业竞争力50强
1　海虹老人牌（昆山）有限公司
2　庞贝捷涂料（昆山）有限公司
3　华润涂料集团
4　蓬莱市新光颜料化工有限公司
5　河北硅谷化工有限公司
6　中涂化工（上海）有限公司
7　浙江天女集团制漆有限公司
8　泉州市信和涂料有限公司
9　广州立邦涂料有限公司
10　佛山市晨宝树脂涂料有限公司
11　阿克苏诺贝尔涂料（嘉兴）有限公司
12　路明科技集团有限公司
13　河北华戈染料化学股份有限公司
14　苏州PPG包装涂料有限公司
15　广西藤县金茂钛白有限公司
16　通辽克瑞特化工有限公司
17　常州华日升反光材料有限公司
18　新乡三星染化有限公司
19　阿克苏诺贝尔长城涂料（广东）有限公司
20　常宁市水口山宏兴化工有限公司
21　紫荆花制漆（上海）有限公司
22　太阳油墨（苏州）有限公司
23　河南省佰利联化学股份有限公司
24　莱阳亚力美涂料公司
25　浙江瑞华化工有限公司 26　山东润源实业有限公司
27　通辽明州化工股份有限公司
28　爱博斯迪科化学（上海）有限公司
29　佛山市鲸鲨制漆科技有限公司
30　广东巴德士化工有限公司
31　河南洛染股份有限公司
32　佛山市顺德区巴德富实业有限公司
33　浙江百合化工控股集团有限公司
34　佛山市美涂士化工有限公司
35　江苏日出化工有限公司（姜堰市东方特种化工有限公司）
36　无锡市虎皇漆业有限公司（宜兴市虎皇制漆化工厂）
37　富林特化学品（中国）有限公司
38　靖江市圣达实业有限公司
39　浙江舜龙化工有限公司
40　河北精信化工集团有限公司
41　上虞舜联化工有限公司
42　宜兴市宇星工贸有限公司
43　佛山市三水精博硅酸盐精细材料有限公司
44　湖南湘江关西涂料有限公司
45　苏州市兴业铸造材料有限公司
46　杭州吉华江东化工有限公司
47　浙江富丽达化工有限公司
48　山东昌裕集团有限公司
49　温州坤彩珠光颜料有限公司
50　潍坊云飞化工有限公司
2010中国合成材料制造业竞争力50强企业
1　宜兴市明阳化纤厂
2　建滔（番禺南沙）石化有限公司
3　淄博齐翔石油化工集团有限公司
4　辽宁奥克化学股份有限公司
5　山东蓝星东大化工有限责任公司
6　山东一滕化工有限公司
7　爱思开聚苯树脂（汕头）有限公司
8　济南圣泉集团股份有限公司
9　江苏琼花集团有限公司
10　龙口华东气体有限公司
11　高尔特硅橡胶制品（南京）有限公司
12　宁夏金昱元化工集团有限公司
13　四川得阳化学有限公司
14　宁夏西部聚氯乙烯有限公司
15　新疆兵团农八师石河子开发区天业化工有限责任公司
16　重庆长寿化工有限责任公司
17　上海罗门哈斯化工有限公司
18　沙伯基础创新塑料（中国）有限公司
19　山东海化氯碱树脂有限公司
20　淄博富丰化工有限公司
21　寿光市新龙电化有限责任公司
22　江西星火化工有限公司
23　山东华泉集团有限公司
24　山东安达化纤制品有限公司
25　杭州福斯特热熔胶膜有限公司 26　佛山市三水区金湖工程塑料有限公司
27　河南恒通化工集团有限公司
28　麻栗坡华源橡胶发展有限公司
29　山东泰鹏实业有限公司
30　青岛市平度青平淀粉有限公司
31　广东榕泰实业股份有限公司
32　上海联乐化工科技有限公司
33　道达尔石化（佛山）有限公司
34　山东三福集团股份有限公司
35　江苏强维橡塑科技有限公司
36　临淄区有机化工股份有限公司
37　山西榆社化工股份有限公司
38　山东泰峰塑料土工材料有限公司
39　山西金泰氯碱化工有限公司
40　杭州龙达差别化聚酯有限公司