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[青泽]十年一梦_一个期货操盘手的自-第4部分

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常熟悉STAQ 市场。从我口中冒出的股票交易专业用语,他们可能从来没有听说过。我们公司的老总们对我的事情可能也有耳闻。
  从1992 年下半年研究生毕业到单位工作,时间已经过了近半年,虽然那时我的学历很高,但还是和大多数本科生、专科生一样,一直在基层锻炼,从事一些非常单调、乏味的简单劳动。这完全不是我想要的生活,在我当时看来,这简直是变相惩罚,浪费青春。但我无法公然对抗国有企业的这种用人体制,只能默默忍受。

因为接触到了股票市场,我的眼界、思路大开,再也不愿意回到那种无趣之至的工作之中。我已经下定决心,一旦和单位发生冲突,我将离开公司,从此自由自在,把炒股作为自己的职业。

这时候,一件意外事件的发生,改变了我一生的命运。

有一天早上,我们公司的刘总在检查工作时碰到我,对我说:你不要个人去炒股票,我们公司将成立一个证券投资部,你有这方面的优势,你来负责投资决策,把你的聪明才智用到公司的业务上去。

在1993 年初,大多数国有企业的领导对股票市场还知之甚少,更不要说拿出一笔钱来,冒着风险亲自下海去尝试一下。我们公司老总的远见卓识和对待新事物的态度,显然比一般人超前多了。

就这样,因为一个非常偶然的原因,我突然从一个股票市场的小散户,转变成了一个大公司负责投资决策、执行实际操作的职业操盘手。回想起来,如果那时有人问我:你的投资理念是什么?你的交易策略是什么?我肯定是茫然不知所措。特殊的时代和环境,无意中把我推到了市场经济的前沿阵地― 股票市场,在给了我一个巨大的发展机会的同时,也让我今后的人生之路充满了跌宕和起伏,承受了许多常人无法体会的人性和精神的炼狱。福兮?祸兮?

以后几年,因为我手握重金,在股票、期货交易中大手笔进出,很快成为证券、期货公司争相邀请的大客户。我再也不用拥挤在乌烟瘴气的散户大厅,成为一般投资者羡慕之至的大户室的贵宾。

对我来说,这次角色的转换是我的人生中一件意义重大的事情。
 

十年一梦 第二章 一个与众不同的赌徒2009…03…10 07:20第2章

一个与众不同的赌徒

股票市场的投机成败,不但要靠知识,更要靠信念;不但要靠智慧,更要靠胆量,你敢赌吗?你对中国股市有信心吗?
― 作者

如果股市波动是循环的,比如说早期的上证指数,从1992 年到1996年,几年之间一直在300 0多点到1500 点来回波动;或者像美国的股票市场,从20世纪50年代开始,从长远看,股票指数一直在稳步上涨,那么,投机者只要稍稍操作得聪明一点,不干太愚蠢的事,在一定意义上,股票交易其实一点风险也没有。
― 作者


在我经历了个人的第一次炒股以后,我就发现,上海、深圳市场的股票走势很难把握。因为前面说到的偶然原因,我在北京STAQ 市场赚了一笔数目不小的钱,后来就一直在那个市场炒作。所以,对那儿的情况相对熟悉一些。根据我的建议,我们公司的领导决定先在STAQ 市场投资100 万元,由我来负责具体操作。

记得老总让财务部门安排资金时,还发生了一件有趣的事情。财务处长显然对股市投资的风险意识比较强,他开玩笑地对我们老总说:“这100 万拿出去了以后,就有可能打水漂。”
  我们老总听了这句话后很不高兴,还没有出师,就说这样丧气的话,可能是觉得不太吉利。
  他说:“卖针头线脑没有风险,但永远也不会有大出息。”

财务处长一看老总的脸色不对,再也不敢吱声。后来很长一段时间,只要看到老总过来,他大老远就开始躲,生怕再遭一顿训斥。因为我们之间关系不错,在和他开玩笑时,也常常拿这件事挖苦他两下,弄得他灰头土脸。
  STAQ 市场,就是原来的“联办”,也叫全国证券交易自动报价系统。“联办”在1993 、1994 、1995 那几年,是一个非常特殊的地方。它是20 世纪90 年代初,一帮留学海外,了解美国华尔街和纳斯达克( NASDAQ )股票市场的高干子弟,回来以后筹建的一个交易中心。最初由北京10 家大的证券金融机构联合发起,为财政部承销国债,所以叫“联办”。后来,随着上海、深圳两大股票交易所在中国证券市场主体地位的确立,“联办”就想独树一帜,把自己建成和美国纳斯达克(NASDAQ )类似的二板市场,这就是“联办”又简称STAQ 市场的原因。这个理念在当时其实是非常先进、超前的,可惜从上到下,真正理解的人很少。
  由于国内上市公司的股权设置上有国有股、法人股、流通股之分,上海、深圳股票市场交易的都是流通股。STAQ市场在1993 年搞了一个法人股流通的试点,当时在这个市场交易的股票有:海航、长白、海国投、五星啤酒、蜀都、玉柴、大自然、华凯、恒通等9 支法人股。由于法人股的发行价低,每股只有一元钱,且STAQ 市场上市的股票数量少,场内许多金融机构实力强大,稍稍一炒作,股价就容易出现暴涨。这自然又会吸引全国各地许多不明就里的投资者。1993 年和1994 年,STAQ 市场曾经有一段时间行情非常火暴,简直能和上海、深圳的股票市场并驾齐驱。当时,全国有三个大城市(杭州、长沙、成都)的股民,热衷于炒作STAQ 市场的股票。遗憾的是,后来随着这个市场的消亡,这几个城市的股民受到的伤害也最重。

物是人非,十年如梦。当初STAQ 市场上这些曾经炙手可热、牵动着无数人心弦的上市公司,现在却是命运迥异,各归东西。恒通的老总在坐牢,公司早已经名存实亡;业绩好一点的玉柴已经越洋东渡,改头换面,在美国市场上市;海航、蜀都则转移到上海、深圳股票市场。1993 年和1994 年,我青春岁月中最美好的一段时间,都在工人体育场17 看台― STAQ 市场所在的这个地方度过,虽然这个市场早已经成为历史,但对我来说,那一个地方、那一段岁月,永远是我人生中不可缺少的一页。
  因为我和一家知名的投资公司有着密切的关系,由此,我认识了很多能在STAQ 市场呼风唤雨的大机构的交易员,包括中农信、中信、浙江证券等,这也让我对STAQ 市场的了解有着得天独厚的条件。

从投资的安全性、可靠性而言,当时,我以为把我们公司的100 万元资金投到TAQ 市场,而不是上海、深圳股票市场,是一种明智的选择――做自己最有把握的事情。但是,后来随着国家政策的变化,STAQ市场日渐萧条,毫无生机,我感到股票投资还是应该选择流通性好的上海、深圳市场:行情活跃、机会多,表面看风险很大,实际上却并不尽然。STAQ 市场最大的问题是流通性严重不足,对投机交易来说,这是非常忌讳的。
  1993 年初,STAQ 市场的指数最高曾经涨到过240 多点,也就是我第一次赚到钱的那一波行情。当时,好几个股票的价格都涨到了10 元以上,最低的也有六七元。到七八月份,我们公司的100 万元资金到账时,STAQ 市场因为参与者很少,人气不足,股价已经跌得一塌糊涂。最高的四五元,最低的2 元多,市场指数跌到了90 点附近。

在STAQ 市场指数9O 到100 点之间,我把我们单位的100 万元资金全部买成了股票。我感觉当时的股价和年初的最高点相比,确实太低了,所以,一上来就满仓操作。
  新手的运气往往很好,我们刚好买在STAQ 市场一个阶段性的低点。许多人也看到股价实在太低了,觉得这是一个获得暴利的机会,纷纷入市抄底,很短时间,STAQ 市场就掀起了一波上涨行情。大约一个月左右,股票指数就反弹到了147 点。
  我们单位第一个月的股票交易做得非常漂亮,赢利47 万多元,碰巧和指数的涨幅差不多,也是47 %。
  作为一个市场新手,由于当时没有多少交易经验,我对市场的认识非常无知、狭隘和浅薄,对自己的交易结果也没有抱太大的奢望。让我感到高兴的是,这次交易竟然取得了这么好的回报。

显然,当时我作出重仓买进股票的投资决策,并没有什么可靠的依据。既不是根据基本分析,也不是根据技术分析,可能那时不但是我,也包括国内大多数股民,甚至都还没有听说过这两个词。实际上,现在想来,当时我入市的主要根据,无非是生活和市场的一般常识、智慧,自己的某种市场本能、直觉― 相信股票价格从高处跌下来以后,肯定还会涨上去。这样的交易明显具有很大的赌博成分。
  如果让大多数市场老手来点评一下,这种炒股方法完全是一个业余选手的幼稚、卤莽之举,毫无可取之处,简直不值一驳。

显然,我没有考虑过,万一这种市场判断方法不奏效,我这样一上来就大胆出击,像个大赌徒,错了怎么办?
  奇怪的是,做了十多年的股票、期货交易,也在市场中经历了无数次的磨难以后,现在我倒认为,自己当初的那种看似傻乎乎的交易策略,对一个新手来说,其实并不算是太愚蠢。相反,在某种意义上,毋宁还有一丝值得欣赏之处。
  记得一本有关交易的书中,也有和我相类似的观点,大意是:对于一个新手来说,由于没有任何交易优势,要想在投机市场中赚一笔钱,最佳策略就是找机会大赌一次,运气好的话就能大赚一笔。而对一个投机经验丰富,在市场交易中有胜算、有优势的人,每次下注应该小一点,减少运气的影响程度,让概率法则发挥出最大的作用。

为什么新手这样做是一种聪明的选择呢?道理其实也很简单。

毕竟,古往今来,投机市场中真正的成功者寥寥无儿,交易是一个大多数人最后必然失败的游戏。长炒必输,这几乎已经成为投机市场的一个共识、规律。所以,作为一个新手,与其在市场中慢慢耗死,在我看来,还不如毕其功于一役,只赌一次,赢的概率还有可能超过50%。

从表面上看,这个观点非常荒谬,有点把投机市场看做赌场的味道。但是,经验和逻辑告诉我,对绝大多数人来说,真的要想在投机市场赚到一笔钱,这却是上上之策。
  很多股票、期货市场的老手,因为在市场中呆的时间长,吃过的亏多,一提到交易,总能滔滔不绝,讲出一大套头头是道的交易理论来,看似经验丰富,战无不胜,其实未必如此。

刚开始,我也确实把这些人当作真正的交易高手,总是耐心、认真地听他们讲,觉得能学到一些东西,并没有怀疑过他们说的是不是真的有用。后来,因为经常碰到类似的情形、类似的人,而且又从别的途径了解到他们实际操作中的另外一面― 一塌糊涂的账面情况。我的内心顿时感觉非常失望。
  从此以后,一见到这样的场合,我就退避三舍,敬而远之,再也不和这些人纠缠。我逐渐明白,且不说一个人说的和他做的往往有相当的差距,而且这些貌似合理的东西本身,往往也是鱼目混珠、自相矛盾的。
  一套庞杂的、缺乏内在逻辑性、一致性的经验和理论,表面上听起来也许很难发现其中的缺陷,一旦运用到实际交易中,很可能会让投机者无所适从,越做越糊涂。其实这些东西并没有多少真正的价值。
  生活之树常青,世界每天都是新的。

在一个充满不确定性、随机性的市场里,没有知识和经验当然无法立足和生存,但是,知识和经验的用处也并不像一般人想象的那样大。市场在不断地变化,市场价格波动不会简单地重复,人性的贪婪和恐惧也并不会因为人的知识和经验的积累而自动消失。

我总以为,投机市场是一个苦海,茫茫无边。大多数人即使经过艰辛的努力,付出了巨大的代价,在交易市场中学习、积累了无数的知识和经验,最后也并没有谁可以绝对保证,他一定能够到达成功的彼岸。
  要想在投机市场中赚到钱,需要一个人自身的努力,也需要机缘的帮忙。
  在我的股票操作生涯中,无论是早期还是现在,为公司还是为自己,一向下手比较狠,总是重仓进出。这倒并不是因为在进入投资市场的早期,我对股市的风险一无所知,没有任何概念;也不是因为后来在期货交易中经历过更大的风险,股市的风险对我来说已经不足挂齿了,而是因为我对中国社会、政治的一些特殊看法。

在西方发达国家,证券市场从几百年前诞生的那一刻起,其存在的价值以及意义,就不是出于某种外在的需要,而是来自于经济发展的内在动力。有人需要筹集资本,有人想要投资或者投机,一个公正、高效的市场为人们提供一个互惠互利、各取所需的场所。而我国的证券市场却与此不同,与西方国家相比,不同的政治、经济体制决定了中国股市的自身特色,这也使得中国股市的市场走势有着自己独特的节奏。

作为一个投机者,首先要了解你所参与的这个市场,了解这个市场的本质是什么,然后再据此确定自己的操作策略。盲目地套用其他市场上的成功经验,有时不但得不到期望中的收益,反而会遭受大的伤害。

根据我对中国股市的认识,我做股票有三条基本原则:

(l)用政治眼光来审视股票市场,抓住市场可能出现的重大变化。具体说,就是根据市场对政策的反应强度来决定,是否应该大胆出击。股票的内在价值或者市场价格的高低,并不是最重要的。

(2)抓住大行情可能来临的机会,重仓交易,操作时干净利落,绝不拖泥带水。不贪图小利,迷恋股市,整天在市场中炒来炒去。

(3)绝不染指垃圾股,这样,即使暂时被套住,也有翻身的日子。当然,碰巧撞上了像银广夏这样的大骗子,只能自认倒霉。
  后来据我的同事说,第一个月底,当我们老总听到股票投资初战告捷的消息以后,非常高兴,决定奖励我们。但是,另外一位公司领导却说了一句意味深长的话:
  “这次他们赚钱了,公司奖励他们,下一次如果他们赔钱了,公司又如何处罚他们呢?〃 
  老总听了以后觉得说得有理,就取消了这个奖励计划。虽然我们没有从公司得到直接的物质奖赏,但是,就我个人而言,我认为公司领导的这种做法是非常明智的。股票交易毕竟是一件有风险的事情,简单地把赢利数量和奖金联系在一起,往往会产生一些副作用。如果这样做,市场操盘手受利益驱使,很可能会做一些过分冒险的交易,从而使投资的危险性增加,本金的安全性也得不到保障。2004 年中航油在国际原油投机中损失45 亿元的事件暴露以后,许多人对中航油集团2003 年给陈久霖2 000多万元的奖金颇有微词,认为这样做无疑是在怂恿陈久霖冒险赌博。
  这次交易的成功,完全是我独立决策、独立操作的结果。虽然我对交易的结果感到高兴,但也并没有觉得自己有什么了不起。股市总是潮起潮落,正是市场一次偶然的上涨浪潮把我推向了暂时的成功,而不是那时我有什么高明的投资理念、操作技巧等等。这一点,即使在当时,我也有清醒的自我认识。
  我所在的大户室有一位神秘的客户,姓蒋,开始我以为他和我一样,也是某一家公司的操盘手,只是觉得他的资金量大,实力要比我雄厚,并且他对STAQ 市场中
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