理柏论财智-第5部分

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乐，及旅游的频率等等。不过，对我们大多数人来说，一旦过了50岁，便很难再去找一份能够给自己带来相同或更高收入和长期价值的工作了。即使你拥有自己的产业，可谁也不能保证在当今越来越激烈的竞争下它能够长期生存下去。在制作个人资产负债表的第一关中，赋予自己的工作以年薪同等的价值，包括奖金及其他可能收入的税后价值。　。。

第6章　每个人都是活的“资产负债表”（2）
你也许会继承一笔资产。但你必须意识到，钱在很多家庭都是一个敏感的话题，你可能根本不知道自己将会继承多少，不清楚这些钱当下是如何进行投资的，只知道可能有不少。因此，建议大家马上着手对这一数值进行估量，因为它将成为你个人未来金融事业的重要组成部分，如果它的现任所有者没有改变自己的主意或是比你预想的时间活得更长的话。你所做的估量必须建立在立足事实的各种假设基础上，如：你有两个哥哥，那么就得假设父母的房产会平分为三份，除非你知道父母打算将其按需分配。
　　以上谈论的三项——房子、工作和继承权，是为了向大家展示如何思考各种无法估价的资产的价值。这些东西并没有囊括全部，在生活中你还可以找出另外的软资产。其中最具代表性、最有价值的软资产之一便是你自己的人脉关系，尽管无法计量，对我们大多数人来说这种资产却在我们大部分的生命中不断深入增值着。
　　一旦完成了自己的软资产清单，你就可以把种种硬性标准指标数字加入进去，如银行账户结余、证券账户、债券、第二处房产及其他容易计量的流动资产等。
　　接下来让我们转向负债部分。在个人早期的资产净值表中你可能没有将任何负债列入其中，当然，你可能没有借过抵押贷款、车贷、或有过信用卡欠款，但这并不代表你的个人资产负债表上没有任何负债，其中有一些可能被你当做一种“目标”而被忽略了。你打算过为你的儿孙们支付教育费用吗？你的身体能在死之前保持完全的健康状态吗？你打算在退休后外出旅行吗？打算在高档餐馆就餐吗？打算在退休后增加自己的生活情趣吗？他们都是你个人资产负债表上的债务，其中有些和你的某些资产一样是难以计量的，但你却最好能对其做一下评估，因为你对这些负债的评估结果将直接影响到你对个人资产的相关安排。
　　或许大家都没有将日常生活的琐碎开支算到负债里边去，但是随着时间的推移这些开支将会逐渐庞大，从而成为我们个人最大的长期负债和最重要的筹资动机。除非你是个败家子，要不然每个有工作的人都会满足自己的生活所需而且往往还会有丰富的结余。一旦没有了工资收入，那么同样的生活开销就可能使我们面临困境。我曾见到过很多人信誓旦旦地说等自己退休后要节省开支，但很少有人真正做到这些。因此，建议大家从现在起就对自己的消费习惯进行认真的审视，以求对其代表的总的负债水平有一个大概的估计。由于没有人知道自己究竟可以活多久，因此我建议大家在计算甚或开支时将年限至少定在85岁，而且要将年均3％的膨胀率囊括其中。
　　我们所面临的最可怕的负债还有我们自己和配偶及家庭其他成员的医疗费用支出。医疗保险自然可以承担其中的一部分，但并不是全部。这些都取决于我们身体的自然衰退、我们花钱求医问药的意愿以及医疗支出如何影响我们的生活水准。其中重要的一项就是对重病期间单人病房日租金有一个清晰的估价。如果您现在身体还很健康，那么根据自身年龄和健康状况，可以用30~90之间的某个数字乘以病房的日租金来算出一个负债数额。如果您患有严重的慢性病，像糖尿病等，那就应该乘以90~180之间某个数。对于其他一些更加严重的进行性的疾病如帕金森氏症，那就得乘以360以上了。计算结果可能会非常惊人的，而且不要忘记，我们仅仅是用每日病房租金为代表来计算的，并没有提到那些更难估价的医生咨询费和药费。书　包　网　txt小说上传分享

第6章　每个人都是活的“资产负债表”（3）
后代的教育费用也是一项重大支出。很多人都对孩子上大学的费用感到头疼，但我认为送孩子去一所一流的高中就读所花的费用才是最大的负担。接下来就要数一流初中的费用了。大学费用要根据我们对每个孩子的能力判断来计算。对一个有志向、成绩好、态度端正的孩子我们就要为其未来四年在一流大学就读的所有费用做出预算。即使退而求其次，也还要依据志向和态度来判断，可以选择二流的私立大学或一流的州立大学以及各种职业学校。而对于研究生教育来说，在回报方面却各不相同。法律、医学及商务类学位通常都会有更好的出路更大的回报，而英语或文学方面的高等学位却并没有那么热门。因此，如果你的孩子真的想考一个诗歌方面的高等学位，那么你最好考虑一下是否应将付学费的这部分资产转而建立一项基金，帮助孩子在经济独立后支付自己的生活费用。
　　你的个人遗产——也就是你想留给后人的东西——也是一种负债。当然，和前面几项一样，也是难以用具体数字来表达的。有些人往往对此极不重视，认为自己留下什么后代就要什么呗。如果这样的话，你就没有任何遗产负债了。但是其他人却应当尽量得出一个数字并根据继承人的数量及你的个人意愿来决定遗产的分配。
　　当我们做完这些后，大家可能对分配资产实现相应目标的方法有了一个更加清晰的认识。每项负债都得需要一项资产与其相对应。至于那些资产用来实现哪些目标则要根据目标的具体时限来决定。对于一个16岁的国家优秀学生来说，用于其大学教育的基金就应当蓄势待发，采用保守投资策略的流动资产。而对于一个只有6岁的一年级小学生来说，用于其大学教育的资产就可以先部分地用于风险较大、回报也较大的投资，而将另一部分资产用在他的初中教育上。有些目标不用钱也能实现，如利用年度慈善捐款等，但是其他的目标，如对母校的一笔遗赠则可能是作为您个人遗产的一部分，通过多种资产的形式来实现的，这其中包括自己房产价值的一部分。
　　个人资产负债表是一个动态的文件，应当至少每年进行更新，在你生日或收集信息准备上一年度的个人所得税申报表时进行，反映自己及周围环境的变化。如果您采取保守的投资策略，你往往就会有更多的资产来实现某个特定的目标。而后，某些目标已经实现了，如我们的优等生已经从加州理工学院毕业了，那么剩余的资产还可以挪做他用。由于个人生活的多样性，各种各样的资产也会以不同的期限采用不同的方式进行投资。这种情况的优点是，你可以将用于任何特定负债的资产集中起来投向某项最合适的投资项目来获得最高的回报，而你的整个投资组合将会保持分散，更加有效地应对意外导致市场和经济混乱的情况的冲击。
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第7章　建立你的私人CPI（1）
投资之前必须充分认清通货膨胀对投资回报的影响，这是投资者的必修课之一。适度的通货膨胀的影响往往是异常隐蔽的，它可以在无形之中造成投资者资产的流失。在这种情况下，钱的总量可能会增长，但是如果投资组合不当的话，一场长期的哪怕并不十分严重的通胀都将会对该组合的资金购买力这一关键因素造成沉重的打击，更不用说一场严重的通货膨胀了。这样一来也就不难理解，为什么现在都趋向于选择股权投资，而不是以债券形式进行的债权投资了：大家之所以选择股权投资是希望从中获取的收益能够抵消通货膨胀（最好还有税收）的影响，实现收益额的增长。想要更好地进行投资，就必须把通货膨胀作为中心来考虑问题。
　　那么，什么是通货膨胀呢？有人可能会说所谓的通货膨胀就是价格或起或落的发展过程。价格下降称为通货紧缩，反之，通胀率的下降称为反通货膨胀。既然如此，通货膨胀又该如何衡量呢？标准答案在政府建立的相关措施中。大多数人都听过消费者物价指数（CPI）这个概念，并以此作为衡量通货膨胀的主要标准，然而却很少有人真正明白这一标准是如何建立，又是如何计算的。美国商务部作为收集物价信息并计算该指数的主管部门就曾经指出，这一方法还远不够完美。分析人士和经济学家认为，地域和人口密度都在其中扮演着重要角色：某些地方物价波动比其他地方要大，城市人口聚集区物价要比人口稀疏地区物价高。为此，商务部根据地域和人口因素影响，计算出了许多分指数。比如，根据某一分指数就可以得出新泽西东北部城市地区的通货膨胀程度。另外一项比较复杂的计算方式是将购房成本融入相关租赁标准当中。然而，却鲜有经济学家和分析人士相信有人可以准确地将购房成本与每月的租房成本联系起来。
　　每隔几年，为了使CPI指数与实际情况实现同步，商务部都要对其组成部分——产品和服务进行重新调查，更新数据。另外，一项独立的调查也在同步进行，以适应由技术革新带来的质量改善。多年来，美联储一直在采用另外的一种被称为“平减指数”的指标，通过使用其他的数据、技巧来计算通货膨胀对美国的总体影响。
　　劳动力成本是价格的驱动因素之一。美国劳工部具体负责工资调查数据的收集工作。立足于目前全球竞争的大环境，劳工部还设计出了以生产率为基础的计算标准，并以此来粗略估算单位产品的劳动力成本。不断提高的劳动生产率正在逐渐使物价的上涨趋于稳定。
　　尽管政府做出了种种努力来描述、调整和计算造成通货膨胀的各种因素，但那只是全国的平均水平，难以面面俱到。读者不妨想象一下，假如我们去找医生为我们检查身体，那么全国人口的年龄层次、平均身高及患病情况对医生为我们的检查又有多少意义呢？是的，毫无意义。
　　我们听了这么多有关通货膨胀的东西，但很少有人对价格变动如此在意。除非我们自己负责家庭采购，而且对一年前所购买的商品或服务的价格依然记忆犹新，要不然绝不可能提供准确的通货膨胀数据。我们都在积极讨论着媒体报道的所在地区的房地产价格情况，但却没有认识到自己很少能有一年前准确的对比数据来精确衡量房地产价格的变动。我们当中有不少人正前所未有地关注着油价的变化，但他们的目光仅仅定格在那些一般的油品上，很少能有人去关注一下那些高性能汽车使用的高辛烷值汽油。在大多数情况下，我们其实并不十分经常或是理智地去看待通货膨胀给我们的日常生活带来的影响。不过要想做一名成功的投资者或消费者，我们必须更加关注商品和服务价格的不断变化。书　包　网　txt小说上传分享

第7章　建立你的私人CPI（2）
建立我们个人CPI的关键在于有规律地记录重要的价格信息。由于通货膨胀是以百分率来表述的，最好的计量方式是将类似商品的价格与其一年前的价格相对比，以避免受到季节的影响。如果读者想要开始计量通货膨胀，尤其是那些引起自身所需消费品价格上涨的“成本推动”的通货膨胀的话，可以关注西德克萨斯石油的每桶价格或是未加工的咖啡价格。而在那些“需求推动”的通货膨胀中，价格上涨是由于消费者对某种商品或服务的需求增长造成的，这时候读者可以关注废钢铁价格，并将其作为衡量整体经济中工业部分的一项指标。劳动力成本可以通过将目前某一岗位劳动力的雇佣价格与一年前具有同等能力或资格的劳动力的雇佣成本作对比得出。
　　人们追求财富并乐此不疲的原因之一是一旦拥有了财富就可以雇佣他人来替自己工作。这其中包括做饭、卫生清洁、房屋粉刷、园艺维护等等。我们实际上是在购买着厨师、女佣、园丁、奶妈和建筑师的劳动力服务，而报酬则是根据人力市场的供求现状或劳动力个人时间、才能的付出得出的。从大多数情况来看，这些服务的价格是与一般的通胀趋势相吻合的，不过有时也会出现一些滞后。比如，美发师的服务收费就呈现个位数的增长的趋势，而且是呈阶梯状上升的而不是曲线形势。价格的上涨通常是滞后的，只能用来确认通胀的趋势而不能被当做准确的通胀趋势指标。本地化的竞争也会对上涨的时间产生影响（即使顾客来得越来越少，我也没听说过有哪个理发师主动降价的）。
　　刚刚我们讨论的这些都是大家应当认真观察的，从中可以得到对整个通货膨胀趋势的一种可靠感知。计算自己的CPI值最有效的方法是在除去所有不正常支出之后，拿最近一月的支出与去年同期的支出水平进行对比。对任何时间数列来说，一个数据点总是容易产生误导的，三个数据点就会好一些，而五个数据点就可以确定一种趋势了。不要忘了，几年之后尽管其价格并不一定会增加，但你肯定会需要更多的服务项目。
　　不管各式各样对通货膨胀的测量方法是多么的不精确，自己发明的也好，政府采用的也罢，但有一点是肯定的，那就是我们必须时刻关注通胀形势的发展。俗话讲，人生在世死难逃，偷税漏税办不到。可我还想加一句——物价变更难抵挡。尽管我们都想避免与严重通货膨胀的任何遭遇，但有一点我们必须清楚：价格的下跌从来都是需求萎缩或供应过剩引起的。当然一段时期的价格下降是很受大家欢迎的，因为同样数量的金钱可以买到更多的东西嘛，但是我们曾经经历过的连续多年的通货紧缩却根本不是那么回事。
　　

第8章　投资方向决定成败（1）
在先前的章节中我们讨论了你的个人资产状况，并且分别归纳出你的正式个人财务支出——包括抵押贷款和其他合同债务——以及你的其他非合同财务支出，其中包括你必须储备的养老金、大额应急医疗保险金（指一般医疗保险金之外你个人需要支付的大笔医疗费用），你子女的、孙子女的，也可能是重孙子女的教育费，此外还有慈善费用。而你希望能够使你的资金来源与所承担的财务支出义务相匹配。
　　有两个方法可以使你的资金来源与个人责任相匹配。第一个方法就是先看你的税后财产现值为多少（既考虑个人收入所得税也考虑不动产税）。采用这个方法你就要和公认的事实打交道。一个熟知信托法律和不动产法律的好律师和一个税务咨询师，会成为你达成目标的最主要助手。是把你的资产变现现在就花掉，还是在未来的某个特定时刻再变现？尽管大多数理财咨询师和理财经理人能够帮你得到更好的也可能是更安全的投资回报，你也可以无需借助太多来自他们的帮助而自行机动决定。
　　第二个方法则是正视可怕的现实。首先，你的资产的未来值是不确定的。这是因为所得税率和通货膨胀率，也就是货币贬值的速度是不断变化的。除了这些不确定性以外，还有一个实质上可以确定的事实，那就是，你的投资回报的表现不会总是如你所愿（但是通过以往的投资经验，你已经熟知这一点了）。第二个你要面对的现实就是我们无法预知你到底需要多少投资收益，来满足你自己和家人的需求，来保证你的慈善事业能够良好运